📑 在建规模 60 吉瓦，SemiAnalysis 先行指标，年初至今已签署 1.3 万亿租赁合约，供给缺口或将传导至芯片环节 📰几乎每周都会出现关于数据中心的
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📑 在建规模 60 吉瓦，SemiAnalysis 先行指标，年初至今已签署 1.3 万亿租赁合约，供给缺口或将传导至芯片环节
📰几乎每周都会出现关于数据中心的负面市场传言。 📰我们已经深度拆解说明，建设禁令带来的实际影响并没有大众想象中那么大。 📰即便如此，很多市场参与者依旧对全球人工智能数据中心的建设节奏存在误解。 📰就在前几周，Altimeter 资本的布拉德・格斯特纳在播客节目《》当中引用了我们的数据，他表示 “SemiAnalysis 给出的 2027 年新增 43 吉瓦的预测过于激进”，凭借他的主观判断，他认为实际建成规模大约仅有 25 吉瓦，差不多只有我们预测数值的一半。 📰但做行业研判不能依靠主观直觉。 📰面对数据中心建设面临电力、人力、供应链、资金等多重约束，人们很容易被各类负面传言影响。 📰但在 SemiAnalysis，我们追求事实，而非市场叙事。 📰事实如下：仅处于建设后期的数据中心规模就已经超过 24 吉瓦，这批项目全部计划 2027 年交付投产。 📰其中绝大多数项目建设进度已经过半，室外冷却设备与电气设备均已完成安装。 📰以上统计仅覆盖 40 个园区，而处于建设后期的园区总数达到数百个，这 40 个项目只是其中很小一部分。 📰我们对全部项目进行跟踪，如需完整细分数据，可以查阅我们的数据中心行业模型。 📰全球规模最大的 40 个数据中心园区，合计有 24.3 吉瓦产能处于在建状态，这 40 个园区占全部 58 吉瓦在建总规模的 42%。 📰当然行业依旧存在大量挑战与供给短缺问题。 📰光鲜的项目背后，存在人力缺口、供应链交付延期、融资困难等一系列问题。 📰我们已经针对模块化数据中心与人力问题、数据中心电气系统、冷却系统、表后发电、美国电网约束、英伟达生态资金支持等主题发布过深度报告。 📰但客观事实十分明确：大批大型园区正在落地建设，不少项目进度符合预期。 📰举例来看，Crusoe 公司在阿比林的项目、亚马逊云科技在印第安纳州的项目、QTS 与微软在佐治亚州的超大型园区都属于此类。 📰正是这批数据中心支撑了 GPT‑6、Fable5.5 这类顶尖大模型的研发运行。 📰展望后市，尽管约束条件依旧存在，超大型园区的建设规模仍在加速扩张，我们统计的前 40 大项目数据就可以印证这一点。
总体总结
主题正文
- 在建规模 60 吉瓦，SemiAnalysis 先行指标，年初至今已签署 1.3 万亿租赁合约，供给缺口或将传导至芯片环节
- 📰就在前几周，Altimeter 资本的布拉德・格斯特纳在播客节目《》当中引用了我们的数据，他表示 “SemiAnalysis 给出的 2027 年新增 43 吉瓦的预测过于激进”，凭借他的主观判断，他认为实际建成规模大约仅有 25 吉瓦，差不多只有我们预测数值的一半。
- 📰面对数据中心建设面临电力、人力、供应链、资金等多重约束，人们很容易被各类负面传言影响。
- 📰事实如下：仅处于建设后期的数据中心规模就已经超过 24 吉瓦，这批项目全部计划 2027 年交付投产。
- 📰以上统计仅覆盖 40 个园区，而处于建设后期的园区总数达到数百个，这 40 个项目只是其中很小一部分。
- 📰全球规模最大的 40 个数据中心园区，合计有 24.3 吉瓦产能处于在建状态，这 40 个园区占全部 58 吉瓦在建总规模的 42%。
- 📰我们已经针对模块化数据中心与人力问题、数据中心电气系统、冷却系统、表后发电、美国电网约束、英伟达生态资金支持等主题发布过深度报告。
- 📰展望后市，尽管约束条件依旧存在，超大型园区的建设规模仍在加速扩张，我们统计的前 40 大项目数据就可以印证这一点。