【国泰海通美护】润本股份26Q3速递 [玫瑰]2026Q1-3公司营收、归母、扣非14.06、3.00、2.91亿元，同比+13.6%、+12.8%、+15.9
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【国泰海通美护】润本股份26Q3速递
[玫瑰]2026Q1-3公司营收、归母、扣非14.06、3.00、2.91亿元，同比+13.6%、+12.8%、+15.9%；对应Q3营收、归母、扣非3.52、0.75、0.74亿元，同比+2.9%、-4.5%、-0.1%，Q3收入增速放缓预计主因驱蚊高基数同时婴童淡季。Q3毛利率61.0%同比+2.0pct，预计因产品结构升级，销售费用率31.3%同比+2.2pct，预计因抖音渠道占比提升、防晒及驱蚊新品推广、双11费用前置；管理/研发/财务费用率2.6%/3.1%/-0.5%，同比+0.2/+0.6/+0.3pct；Q3净利率21.3%同比-1.6pct。
[玫瑰]分品类看，Q3婴童、驱蚊、精油营收1.72、1.28、0.35亿元，同比+17.8%、-3.0%、-19.6%，驱蚊受去年基孔肯亚热高基数影响小幅回落，均价仍提升；婴童受益蛋黄油系列持续放量实现双位数增长，Q4主推蛋黄油系列及高保湿面霜、当前势能良好。分渠道看，预计受驱蚊高基数影响，天猫、京东、非平台经销下滑，参照第三方数据，Q3抖音实现30%左右增长，同时因蛋黄油系列投产比较好预计利润率好于去年同期。
总体总结
主题正文
- [玫瑰]2026Q1-3公司营收、归母、扣非14.06、3.00、2.91亿元，同比+13.6%、+12.8%、+15.9%；
- 对应Q3营收、归母、扣非3.52、0.75、0.74亿元，同比+2.9%、-4.5%、-0.1%，Q3收入增速放缓预计主因驱蚊高基数同时婴童淡季。
- Q3毛利率61.0%同比+2.0pct，预计因产品结构升级，销售费用率31.3%同比+2.2pct，预计因抖音渠道占比提升、防晒及驱蚊新品推广、双11费用前置；
- 管理/研发/财务费用率2.6%/3.1%/-0.5%，同比+0.2/+0.6/+0.3pct；
- Q3净利率21.3%同比-1.6pct。
- [玫瑰]分品类看，Q3婴童、驱蚊、精油营收1.72、1.28、0.35亿元，同比+17.8%、-3.0%、-19.6%，驱蚊受去年基孔肯亚热高基数影响小幅回落，均价仍提升；
- 婴童受益蛋黄油系列持续放量实现双位数增长，Q4主推蛋黄油系列及高保湿面霜、当前势能良好。
- 分渠道看，预计受驱蚊高基数影响，天猫、京东、非平台经销下滑，参照第三方数据，Q3抖音实现30%左右增长，同时因蛋黄油系列投产比较好预计利润率好于去年同期。