万辰集团跌超7% 事件：我们预计今日股价大跌与市场预期Q3收入可能不到50%、业绩可能miss有关（此前市场主流预期Q3收入50%/利润80%）。我们在昨日小幅
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万辰集团跌超7%
事件：我们预计今日股价大跌与市场预期Q3收入可能不到50%、业绩可能miss有关（此前市场主流预期Q3收入50%/利润80%）。我们在昨日小幅下修至收入48%/利润80%，主因观察到抖音平台上一些加盟商表示9月称重舆情对门店经营有一些影响。
观点：关注超跌修复机会。26年量贩龙头快速开店后，市场对于行业未来开店空间及盈利提升空间的预期高度谨慎，叠加即将进入同店较高基数阶段，短期股价缺乏上行催化，故加剧部分资金的短期出逃。我们预计26年利润26-27亿，当前股价对应26年估值已压缩至11x附近，反映较多悲观预期。建议关注同店变化以及新店爬坡情况。
总体总结
主题正文
- 万辰集团跌超7%
- 事件：我们预计今日股价大跌与市场预期Q3收入可能不到50%、业绩可能miss有关（此前市场主流预期Q3收入50%/利润80%）。
- 我们在昨日小幅下修至收入48%/利润80%，主因观察到抖音平台上一些加盟商表示9月称重舆情对门店经营有一些影响。
- 观点：关注超跌修复机会。
- 26年量贩龙头快速开店后，市场对于行业未来开店空间及盈利提升空间的预期高度谨慎，叠加即将进入同店较高基数阶段，短期股价缺乏上行催化，故加剧部分资金的短期出逃。
- 我们预计26年利润26-27亿，当前股价对应26年估值已压缩至11x附近，反映较多悲观预期。
- 建议关注同店变化以及新店爬坡情况。