❗️从模型前沿>>>企业AI：看好中国企业软件和EDA软件【天风计算机 缪欣君团队】 核心标的： 1）企业ai：金蝶国际、深信服、金山办公、汉得信息、鼎捷数智、
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❗️从模型前沿>>>企业AI：看好中国企业软件和EDA软件【天风计算机 缪欣君团队】
核心标的： 1）企业ai：金蝶国际、深信服、金山办公、汉得信息、鼎捷数智、用友网络、泛微网络、致远互联。 2）AI EDA：华大九天、概伦电子、中望软件、广立微、浩辰软件。
投资逻辑 1、模型智能够用即可，从Q3始客户的核心诉求或是低成本任务实现 从两组数据来看，这一中期趋势非常显著。根据北美头部模型托管平台Vercel的数据，1）开源模型token量占比从4月的13%提升至8月的56%。2）更智能但是更昂贵的Fable 5网关花费份额从7月的13.2%降低到4.9%。我们认为，不是所有企业AI任务都需要最智能的模型，模型“够用”，低成本企业AI任务实现或是客户核心诉求。
2、安全可信 连接企业上下文较为关键，北美SaaS厂商26Q2始已初步受益企业AI 我们认为，安全可控的连接企业上下文数据，是任务实现的前提。过去半年，北美SaaS公司密集发布数据网关产品嵌入到AI套件或者Agent开发平台中，统一收费。根据相关财报，例如Salesforce、ServiceNow、SAP已在 2026年Q2 开始初步受益于企业AI并体现在ARR/ACV等指标。
3、模型更智能的价值在于高创新的研发类场景，从AI4S到AI EDA AI4S是Anthropic重点布局方向之一，目标之一在重塑医药研发场景；而工业类软件尤其是EDA是OpenAI当前重点合作布局方向之一，重塑芯片设计场景。以AI EDA为例， 任务实现同样离不开软件厂商，比如OpenAI和新思科技联合开发模型GPT-Synopsys，对于新思科技而言，其有望受益于Agent放量带来的License增加以及联合模型的Token分成收入。
我们相信AI时代厂商的AI套件或者Agent开发平台（含数据网关）是客户实现 企业AI任务的关键，这是模型厂商和云厂商相关入口型产品所难以替代的。
同时，我们也看好模型更智能背景下AI4S和AI_EDA场景的突破。AI EDA方面，参考北美情况，EDA软件厂商在其中同样扮演重要角色。
总体总结
主题正文
- 1、模型智能够用即可，从Q3始客户的核心诉求或是低成本任务实现
- 根据北美头部模型托管平台Vercel的数据，1）开源模型token量占比从4月的13%提升至8月的56%。
- 我们认为，不是所有企业AI任务都需要最智能的模型，模型“够用”，低成本企业AI任务实现或是客户核心诉求。
- 根据相关财报，例如Salesforce、ServiceNow、SAP已在 2026年Q2 开始初步受益于企业AI并体现在ARR/ACV等指标。
- AI4S是Anthropic重点布局方向之一，目标之一在重塑医药研发场景；
- 而工业类软件尤其是EDA是OpenAI当前重点合作布局方向之一，重塑芯片设计场景。
- 以AI EDA为例， 任务实现同样离不开软件厂商，比如OpenAI和新思科技联合开发模型GPT-Synopsys，对于新思科技而言，其有望受益于Agent放量带来的License增加以及联合模型的Token分成收入。
- 我们相信AI时代厂商的AI套件或者Agent开发平台（含数据网关）是客户实现 企业AI任务的关键，这是模型厂商和云厂商相关入口型产品所难以替代的。