【申万计算机】科大讯飞26Q3：收入符合预期，研发投入增加影响扣非利润，关注1024星火升级！ 26Q3业绩 单Q3收入65.6亿（+8.0%），归母净利润2.
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【申万计算机】科大讯飞26Q3：收入符合预期，研发投入增加影响扣非利润，关注1024星火升级！
26Q3业绩 单Q3收入65.6亿（+8.0%），归母净利润2.3亿（+31.1%），扣非净利润-1.3亿（去年同期0.3亿）。收入符合预期，归母净利润超预期，超预期系非经常损益净额3.5亿，主要来自政府补助及金融资产相关收益。 26Q1-Q3收入181.9亿（+7.1%），归母净利润0.2亿（去年同期-0.7亿），扣非净利润-7.6亿（去年同期-3.4亿）。
业务结构持续优化、教育医疗增长20%以上 持续推进强C端、深B端、优选G端策略，智慧城市业务主动收缩，Q3 G端同比-2.4%，智慧教育、智慧医疗业务均实现20%以上增长。
维持高研发投入、研发费用率提升 Q3研发投入超17亿，同比增加近4亿，研发费用率超25%，搞研发投入为单季度扣非利润同比减少1.5亿的主要原因。 26Q1-Q3销售/管理/研发费用率分别为19.84%/5.27%/21.17%，同比+0.85/-0.09/+2.41pct。前三季度毛利率39.83%，同比-0.45pct。
销售回款增长、前三季度累计经营现金流转正 26Q1-Q3销售回款196.9亿（+12.9%），经营现金流净额2.6亿（+115.3%）。Q3销售回款77.9亿，同比增加超7亿；在大模型研发及存储芯片备货支出增加的情况下，单季经营现金流保持为正。
1024星火升级在即、关注云端协同与生态落地 公司将于10月22日发布全新的“云+端”讯飞星火大模型，基于全国产算力底座升级端云一体化解决方案及多模人机交互技术，以“Token+Agent”推动星火生态升级。关注自主可控大模型底座及软硬件一体化应用进展。
股份回购已启动、仍有较大执行空间 26年7月通过方案计划1-2亿元回购，期限为董事会议通过后12个月，用于股权激励或员工持股计划，截止9月末累计回购75万股，支付3002.16万元，后续执行尚有空间。
总体总结
主题正文
- 【申万计算机】科大讯飞26Q3：收入符合预期，研发投入增加影响扣非利润，关注1024星火升级！
- 单Q3收入65.6亿（+8.0%），归母净利润2.3亿（+31.1%），扣非净利润-1.3亿（去年同期0.3亿）。
- 收入符合预期，归母净利润超预期，超预期系非经常损益净额3.5亿，主要来自政府补助及金融资产相关收益。
- 26Q1-Q3收入181.9亿（+7.1%），归母净利润0.2亿（去年同期-0.7亿），扣非净利润-7.6亿（去年同期-3.4亿）。
- 持续推进强C端、深B端、优选G端策略，智慧城市业务主动收缩，Q3 G端同比-2.4%，智慧教育、智慧医疗业务均实现20%以上增长。
- Q3研发投入超17亿，同比增加近4亿，研发费用率超25%，搞研发投入为单季度扣非利润同比减少1.5亿的主要原因。
- 公司将于10月22日发布全新的“云+端”讯飞星火大模型，基于全国产算力底座升级端云一体化解决方案及多模人机交互技术，以“Token+Agent”推动星火生态升级。
- 26年7月通过方案计划1-2亿元回购，期限为董事会议通过后12个月，用于股权激励或员工持股计划，截止9月末累计回购75万股，支付3002.16万元，后续执行尚有空间。