【长江通信】移远通信2026Q3点评：盈利能力持续修复，算力与端侧AI改善结构 利润增长加速，盈利持续进行。 26前三季度公司收入237.99亿元，同比增长33
- 序号：051
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
【长江通信】移远通信2026Q3点评：盈利能力持续修复，算力与端侧AI改善结构
利润增长加速，盈利持续进行。 26前三季度公司收入237.99亿元，同比增长33.13%；归母净利润12.12亿元，同比增长65.21%。其中，Q3收入85.39亿元，同比增长34.89%；归母净利润6.09亿元，同比增长132.34%、环比增长32.21%；扣非归母净利润6.35亿元，同比增长161.00%。
毛利率持续修复， 成本传导与产品结构改善共同释放盈利弹性。 2026Q1、Q2、Q3毛利率分别为17.09%、20.00%、24.32%，Q2、Q3环比分别提升2.91、4.32pct，盈利能力持续改善。年初存储等原材料涨价对成本形成压力，随着下游产品调价逐步落地，售价与采购成本之间的错配得到缓解；叠加算力、车载及方案等高附加值业务拓展，产品结构进一步优化，共同推动毛利率回升。 后续若存储涨价趋缓、下游价格传导继续兑现，成本端扰动有望进一步减轻， 支撑盈利修复延续。
算力与端侧AI：从卖模组向卖整体方案延伸，提高单客价值。 公司围绕终端AI化需求， 将通信连接与计算能力结合，并向多部件、软硬件一体化方案拓展。客户采购范围扩大，有助于提升项目价值，形成传统通信模组之外的收入增量。 算力及端侧方案属于较高毛利的新兴业务，若其收入占比持续提升，有望同时贡献增长与盈利弹性。
自7月以来我们团队多次发声，强调 重视物联网左侧投资机会，现已逐步兑现，从历史经验看物联网行业经营具备一定惯性，修复通常会持续多个季度，建议重点关注，详情欢迎私信~
总体总结
主题正文
- 【长江通信】移远通信2026Q3点评：盈利能力持续修复，算力与端侧AI改善结构
- 利润增长加速，盈利持续进行。
- 26前三季度公司收入237.99亿元，同比增长33.13%；
- 归母净利润12.12亿元，同比增长65.21%。
- 归母净利润6.09亿元，同比增长132.34%、环比增长32.21%；
- 扣非归母净利润6.35亿元，同比增长161.00%。
- 2026Q1、Q2、Q3毛利率分别为17.09%、20.00%、24.32%，Q2、Q3环比分别提升2.91、4.32pct，盈利能力持续改善。
- 自7月以来我们团队多次发声，强调 重视物联网左侧投资机会，现已逐步兑现，从历史经验看物联网行业经营具备一定惯性，修复通常会持续多个季度，建议重点关注，详情欢迎私信~