📑 💬“如果你提出错误的问题，就不可能得到正确的答案。”—— 埃隆・马斯克（出自特斯拉 2024 年第一季度电话会议，回应亚当・乔纳斯的提问） 💡在昨晚于得克萨
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💬“如果你提出错误的问题，就不可能得到正确的答案。”—— 埃隆・马斯克（出自特斯拉 2024 年第一季度电话会议，回应亚当・乔纳斯的提问） 💡在昨晚于得克萨斯州举办的 Roadster 揭幕与演示活动结束后，在此分享一些高层次的思考与疑问： 👶激励下一代 “建造者”—— 我的三个儿子今早看完视频的第一反应是：“那是人工智能…… 但其实并不是。” 🏭还有哪些美国公司能够研发并规模化落地这类技术？ 🤔如果是一家中国公司率先演示飞行汽车，这对于美国工程行业以及汽车行业将会产生哪些影响？ 🔧电力驱动冷气推进器技术还有哪些其他应用场景？ 🛡️这项技术存在哪些潜在的国防应用方向？ ⏳回望 2026 年：当电力与汽车刚刚问世的时候，大众的普遍反应往往是 “那又如何…… 蜡烛和马匹就够用了。” 🤝特斯拉与 SpaceX 之间的合作关系似乎正在不断深化。物料清单里的大部分金额价值似乎都来自 SpaceX。 📅为何 SpaceX 仅提前 2 个工作日就仓促确定第三季度财报发布日期？此前从未见过这样的操作。 📈如何看待 SPCX 股票？ ✨我们认为，投资者迎来一次独特机会，可以重新审视 SPCX 股票。太空业务、连接业务以及企业人工智能板块的基本面拥有更强的发展动能；继第二季度业绩之后，整体前景明显更为乐观；同时有更多信息表明，到目前为止，股份解锁带来的冲击并未像市场预期那样对股价形成压制。 💰当前股价略低于 150 美元，企业人工智能业务对应的隐含销售倍数约为我们 2028 年预期值的 2 倍，和新兴云厂商的估值倍数持平甚至更低。做敏感性测算：我们估计，每新增 1 吉瓦的额定算力负载（按照每瓦 50 美元，假设增量利润率 70%，按照 10 倍息税折旧摊销前利润进行资本化），能够为股价带来 27 美元的上涨空间，大约相当于当前股价的 18%。我们对 2027 财年末人工智能算力规模的预测为 4.9 吉瓦，而公司自身目标是 “接近 10 吉瓦”。
总体总结
主题正文
- ”—— 埃隆・马斯克（出自特斯拉 2024 年第一季度电话会议，回应亚当・乔纳斯的提问）
- 🤔如果是一家中国公司率先演示飞行汽车，这对于美国工程行业以及汽车行业将会产生哪些影响？
- ⏳回望 2026 年：当电力与汽车刚刚问世的时候，大众的普遍反应往往是 “那又如何…… 蜡烛和马匹就够用了。
- 📅为何 SpaceX 仅提前 2 个工作日就仓促确定第三季度财报发布日期？
- ✨我们认为，投资者迎来一次独特机会，可以重新审视 SPCX 股票。
- 💰当前股价略低于 150 美元，企业人工智能业务对应的隐含销售倍数约为我们 2028 年预期值的 2 倍，和新兴云厂商的估值倍数持平甚至更低。
- 做敏感性测算：我们估计，每新增 1 吉瓦的额定算力负载（按照每瓦 50 美元，假设增量利润率 70%，按照 10 倍息税折旧摊销前利润进行资本化），能够为股价带来 27 美元的上涨空间，大约相当于当前股价的 18%。
- 我们对 2027 财年末人工智能算力规模的预测为 4.9 吉瓦，而公司自身目标是 “接近 10 吉瓦”。