HBM 市场正面临整个 AI 建设浪潮中规模最大的供需失衡之一。 看看彭博行业研究的预测就知道了。HBM 出货量可能从 2025 年约 25 亿 GB 增长到
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HBM 市场正面临整个 AI 建设浪潮中规模最大的供需失衡之一。
看看彭博行业研究的预测就知道了。HBM 出货量可能从 2025 年约 25 亿 GB 增长到 2030 年接近 180 亿 GB。这意味着短短五年内，出货量将增长约 7 倍。通常，当一个行业大幅提高产量时，随着供应赶上需求，价格理应下跌。然而，彭博的预测却显示情况恰恰相反。HBM 平均价格预计将从 2025 年每 GB 约 13 美元攀升至 2030 年每 GB 35 美元。想想这有多惊人。我们可能正面临这样一个市场：出货量增长约 7 倍，而平均售价却接近翻三倍。
这正是我如此看好存储器的原因。每一代新型 AI 加速器都需要越来越先进的存储器，才能提供足够的带宽，让 GPU 高效运行。随着模型不断变大、推理工作负载激增，以及自主智能体和物理 AI 开始规模化发展，对存储器的需求只会进一步加速增长。
HBM 尤其值得关注的一点是，供应不可能在一夜之间迅速扩大。HBM 的制造需要先进封装、复杂的堆叠工艺、巨额资本投入和充足的产能。更何况，扩大 HBM 生产可能会占用原本用于生产传统 DRAM 的制造产能，从而也可能使更广泛的存储器市场供应趋紧。
因此，我仍然认为，存储器是 AI 基础设施投资领域最具吸引力的机会之一。
总体总结
主题正文
- HBM 出货量可能从 2025 年约 25 亿 GB 增长到 2030 年接近 180 亿 GB。
- 这意味着短短五年内，出货量将增长约 7 倍。
- 通常，当一个行业大幅提高产量时，随着供应赶上需求，价格理应下跌。
- HBM 平均价格预计将从 2025 年每 GB 约 13 美元攀升至 2030 年每 GB 35 美元。
- 我们可能正面临这样一个市场：出货量增长约 7 倍，而平均售价却接近翻三倍。
- 随着模型不断变大、推理工作负载激增，以及自主智能体和物理 AI 开始规模化发展，对存储器的需求只会进一步加速增长。
- HBM 尤其值得关注的一点是，供应不可能在一夜之间迅速扩大。
- 因此，我仍然认为，存储器是 AI 基础设施投资领域最具吸引力的机会之一。