【聊天】上周五美股科技股继续下跌，恐慌情绪有所放大。我想，大家压力也是不小。该说的，似乎都说完了。刚读到但总的几句话，觉得这几乎也是我的心声，摘抄过来，你们也读
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【聊天】上周五美股科技股继续下跌，恐慌情绪有所放大。我想，大家压力也是不小。该说的，似乎都说完了。刚读到但总的几句话，觉得这几乎也是我的心声，摘抄过来，你们也读读： 但斌在10月18日凌晨1点zai度发文表示：股灾经常有，回头看指数依然是向上的，关键是能不能熬过去。他指出，看纳指100这40年历史，大大小小的年内回撤从未缺席；动辄30%、50%级别的剧烈下跌，每隔些年就会出现一次。身处下跌的当下，恐慌感会被无限放大，很容易让人以为末日来临；拉长时间回望，一次次暴跌，都只是漫长上行途中的插曲。但这份“事后看起来轻松”的收益，有个前提：扛住恐慌，不被市场的大幅波动甩下车。当然，熬过去不是盲目死拿，前提是持有的资产基本面扎实，能够穿越周期。只有优质的企业，才有机会在风暴过后再创新高。 但斌一直是人工智能的坚定拥护者。美国证券交易委员会官网显示，但斌执掌的东方港湾二季度末美股持仓规模达16.5亿美元。二季度期间，东方港湾清仓苹果、特斯拉等，同时大举新进7只AI硬件标的。数据显示，截至2026年二季度末，东方港湾海外基金前十大重仓股依次为：谷歌-C、英特尔、英伟达、闪迪、美光、超威半导体、迈威尔科技、台积电、ARM、博通。英特尔、闪迪、超威半导体、迈威尔科技、ARM、博通、Lumentum等7只AI上游硬科技个股均为二季度新进品种。
【聊天】周末随意聊聊，说不上策略，只是梳理梳理。 一 上周五，全球科技都调整，有时a股走在前台，有时日韩走在前头，恐慌与悲观情绪交织，抛售行为不断。原因端大致就是：AI缓慢变现与巨大投资的矛盾、对庞大融资的质疑、对未来投资规模和速度的质疑等等，大家心里也清楚。中国科技板块又成为全球最弱，更多了一份股市生态和中美政治的影响。 要回头看，我们圈最大的遗憾就是9月16日时“该走强时未走强”敏感窗口期见好就收。原因也说过了：当时全球科技趋势都是走好的，一直延续到了10月8日。如果时间能倒流，在当时那种环境下做决策，很可能还是会再错一次。 二 我原本的打算是：科技自7暴烈下跌后，反弹分三个阶段，大约在平均反弹到25-30%左右是安全的。然后再切换也来得及。现在自然是错了，可切换又是很难： 一方面是因为套牢，目前认输心有不甘。持有的重点票从三季报来看，基本是符合且略超预期，细节部分更是令人欣喜的，比如毛利率的持续提升，产品结构改善，这是制造业里比收入增速更令人放心的信号。意味着景气度仍在，公司竞争力提升的标志； 二方面是其它板块的上涨幅度和持续性很难判断。大家有空去复盘看看是否如此。周期股里的两大品种：金属和化工。大量的走低，有色板块如黄金、铜、锡、钼之类标的，在9月上旬之后一路也是跌落；锂矿之类的，简直如同遭了天谴，暴跌之后小跌，小跌之后阴跌。化工之类的，品种繁多，但你认真去看，大部分在9月中下旬开始，也是萎靡不振。 唯红利之类，且是少数类的，比如某些水电、煤炭，银行能稳住。 但实战里最大的问题是：亏多了之后，切换到一”比较稳”的板块里，会有两个风险：1 切换后新板块能继续稳住么？它微小的涨幅能否满足大亏之后的自己？ 2 未来自己亏损的那个弹性板块开始反弹时，我怎么办？ 嘴炮自然可以两嘴唇一碰，说哪几个信号出现了，我们又可以再买回来。可我们不是机器，是人类，一次切换就需要大勇气，再想买回来，那是需要更大的心力。往往95%的人是做不到的。 所以，我认为不如等。这个过程会让人难受，甚至会令人几度抑郁。但在这个市场，真实情况就是如此。在这里，一定要认真审视自己的财务风险和持仓基本面情况。 如果你觉得目前情况还没有比7月暴跌后更惨，应该先降低仓位出来观望，那么你可以先出来休息，避免更大心理创伤； 如果你认为出来了也不知道投向哪里，再往下也能扛住，牺牲一段时间来换未来反弹的空间，那么就留住仓位。 三 国庆之后，一个题材和一个板块是比较强的，题材是：短剧题材下的传媒、漫剧；一个板块是上面所说的红利板块，如煤炭、水电和银行。 传媒的活跃、高股息的走强、石油的涨价，本质上都是市场在过渡期的临时选择。10月是三季报密集披露的窗口期，市场正从“预期定价”向“盈利验证定价”过渡。在这个阶段，有业绩且位置合理的方向会获得资金，有业绩但估值和筹码压力大的方向依然承压，纯题材驱动的方向则呈现快速轮动。这不是新主线的确立，而是资金在等待更明确信号之前的再平衡。在a股生态里，会显得更加紊乱。 我们的持仓，目前筹码压力仍在，挑战仍存，但好在基本面尚属优秀甚至可说是顶尖，这个时候去切换，也难找标的进行重仓代替。像生益和巨石这种，若以2027年的预测利润来算当下估值，其实不属于几个非金融的传统红利股了。它们也是坚持常年分红的。 认真想想，煎熬肯定还有，自己要做好心理建设。
【聊天】最近身边的朋友，但凡休闲时间比jiao多的，都会看点 AI 漫剧。情节进展快、没有真人尬演、小屏幕画面效果震撼，虽然人脸模型不丰富，但似乎对讲故事无碍。 你们都在看哪几部？
总体总结
主题正文
- 数据显示，截至2026年二季度末，东方港湾海外基金前十大重仓股依次为：谷歌-C、英特尔、英伟达、闪迪、美光、超威半导体、迈威尔科技、台积电、ARM、博通。
- 英特尔、闪迪、超威半导体、迈威尔科技、ARM、博通、Lumentum等7只AI上游硬科技个股均为二季度新进品种。
- 原因端大致就是：AI缓慢变现与巨大投资的矛盾、对庞大融资的质疑、对未来投资规模和速度的质疑等等，大家心里也清楚。
- 原因也说过了：当时全球科技趋势都是走好的，一直延续到了10月8日。
- 持有的重点票从三季报来看，基本是符合且略超预期，细节部分更是令人欣喜的，比如毛利率的持续提升，产品结构改善，这是制造业里比收入增速更令人放心的信号。
- 但实战里最大的问题是：亏多了之后，切换到一”比较稳”的板块里，会有两个风险：1 切换后新板块能继续稳住么？
- 如果你觉得目前情况还没有比7月暴跌后更惨，应该先降低仓位出来观望，那么你可以先出来休息，避免更大心理创伤；
- 像生益和巨石这种，若以2027年的预测利润来算当下估值，其实不属于几个非金融的传统红利股了。