🐴【建投食饮||杨骥】周度高端酒+区域酒数据跟踪更新 [太阳]【我们认为】 秋糖表现平淡，厂家、经销商、二级市场参会人数均较少， 双节白酒整体动销下滑约10-1
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🐴【建投食饮||杨骥】周度高端酒+区域酒数据跟踪更新
[太阳]【我们认为】 秋糖表现平淡，厂家、经销商、二级市场参会人数均较少， 双节白酒整体动销下滑约10-15%，略低于节前预期。预计双节茅台、五粮液、今世缘、迎驾、古井动销同比持平或略增；节后普飞、普五批价有所回落。当前白酒具备再平衡下的红利配置价值，关注27年春节表现，推荐贵州茅台、今世缘、迎驾贡酒等。
[玫瑰]贵州茅台： 10月15日53%vol500ml华茅酒新品正式发布，该产品为茅台酱香酒公司自主运营产品，定价488元/瓶；10月14日仁怀茅台机场茅台专卖店正式营业。 双节普飞动销同比双位数增长、非标下滑30%+，10月配额已回款， 目前回款比例约91%，飞天库存10-15天。 飞天散装/原箱/精品批价1700/1720/2350元，节后批价有所回落。
[玫瑰]五粮液：2026年度分红不低于200亿元。 目前回款约80-85%（部分大商已完成年度回款）， 双节普五动销略增，库存1个月。 普五批价750-760元。
[玫瑰]泸州老窖： 国窖1573晶彩新品在京东上市，52度518ml，单瓶特惠价为909元。 目前回款约65%（四川省内回款80%），库存3个月+。国窖/特曲60批价820-830/410元。
[玫瑰]洋河股份： 回款约65-70%， 部分渠道Q3回款同比高单增长，库存2-3个月。M6+/水晶梦/天之蓝/海之蓝省内批价为570/370-380/270/115元。
[玫瑰]今世缘： 双节动销仍有增长， 预计Q3整体仍能延续上半年符合预期的趋势， 预计全年百亿目标可以完成。 目前回款约85%，预计10月底回款可达90%-95%，库存约3-4个月。淡雅/对开/四开/V3批价110/245-255/410/480-500元。
[玫瑰]古井贡酒： 截止9月底回款约75%， 预计Q3整体动销持平微增，部分渠道反馈Q3古20下滑约20%、古16增长约10%、古8个位数下滑、古5持平略增，目前经销商库存3-4个月。古20/古16/古8/古5批价470-510/300-320/195-210/100-110元。
总体总结
主题正文
- [太阳]【我们认为】 秋糖表现平淡，厂家、经销商、二级市场参会人数均较少， 双节白酒整体动销下滑约10-15%，略低于节前预期。
- 当前白酒具备再平衡下的红利配置价值，关注27年春节表现，推荐贵州茅台、今世缘、迎驾贡酒等。
- [玫瑰]贵州茅台： 10月15日53%vol500ml华茅酒新品正式发布，该产品为茅台酱香酒公司自主运营产品，定价488元/瓶；
- 双节普飞动销同比双位数增长、非标下滑30%+，10月配额已回款， 目前回款比例约91%，飞天库存10-15天。
- [玫瑰]洋河股份： 回款约65-70%， 部分渠道Q3回款同比高单增长，库存2-3个月。
- [玫瑰]今世缘： 双节动销仍有增长， 预计Q3整体仍能延续上半年符合预期的趋势， 预计全年百亿目标可以完成。
- 目前回款约85%，预计10月底回款可达90%-95%，库存约3-4个月。
- [玫瑰]古井贡酒： 截止9月底回款约75%， 预计Q3整体动销持平微增，部分渠道反馈Q3古20下滑约20%、古16增长约10%、古8个位数下滑、古5持平略增，目前经销商库存3-4个月。