【长鑫科技】Q3预告速评：收入略超预期，Q4涨价有望继续 领导好，公司发布Q3业绩预告： 业绩： Q3单季度预计营收1,147–1,197亿元，同比+589%–
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【长鑫科技】Q3预告速评：收入略超预期，Q4涨价有望继续
领导好，公司发布Q3业绩预告：
业绩： Q3单季度预计营收1,147–1,197亿元，同比+589%–619%、环比+15%–20%， 高于此前环比+10%的预期； 归母净利润534–549亿元，环比+1%–4%，归母净利率44.6%–47.9%，环比下降5.2–8.5pct，低于预期（我们推测近期人员扩招、研发及相关费用增加可能拖累短期利润，具体原因待三季报确认）。
展望： DRAM持续涨价，当前DDR5现货均价约3.79美元/Gb、DDR4约5.23–5.75美元/Gb，TrendForce预计Q4传统DRAM合约价环比再涨10%–15%。考虑涨价向报表传导存在滞后， 预计Q4营收环比仍有10%以上增长； DDR涨价有望推动毛利率由Q2的87.6%进一步向90%靠拢，利润弹性有望释放。
总体总结
主题正文
- 【长鑫科技】Q3预告速评：收入略超预期，Q4涨价有望继续
- 领导好，公司发布Q3业绩预告：
- 业绩： Q3单季度预计营收1,147–1,197亿元，同比+589%–619%、环比+15%–20%， 高于此前环比+10%的预期；
- 归母净利润534–549亿元，环比+1%–4%，归母净利率44.6%–47.9%，环比下降5.2–8.5pct，低于预期（我们推测近期人员扩招、研发及相关费用增加可能拖累短期利润，具体原因待三季报确认）。
- 展望： DRAM持续涨价，当前DDR5现货均价约3.79美元/Gb、DDR4约5.23–5.75美元/Gb，TrendForce预计Q4传统DRAM合约价环比再涨10%–15%。
- 考虑涨价向报表传导存在滞后， 预计Q4营收环比仍有10%以上增长；
- DDR涨价有望推动毛利率由Q2的87.6%进一步向90%靠拢，利润弹性有望释放。