【东吴电子陈海进】海康威视：前三季度净利润同比增长38.55%，营收与毛利率双升 🧧海康威视发布26年三季报 🚩26Q1-Q3： 营收740.44亿元，yoy+

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【东吴电子陈海进】海康威视：前三季度净利润同比增长38.55%，营收与毛利率双升

🧧海康威视发布26年三季报 🚩26Q1-Q3： 营收740.44亿元，yoy+12.60%； 毛利率49.63%，yoy+4.26pct； 归母净利润129.11亿元，yoy+38.55%；扣非归母净利润126.96亿元，yoy+41.52%，利润增速显著高于营收增速，经营质量持续改善。

🚩26Q3： 营收272.22亿元，yoy+13.71%，qoq+4.27%； 毛利率49.05%，yoy+3.38pct，qoq-1.62pct； 归母净利润50.16亿元，yoy+36.97%，qoq-1.94%；扣非归母净利润49.84亿元，yoy+43.13%，qoq-1.59%。 单季度营收同比增速较Q2进一步提升，扣非利润同比增长超过40%，盈利能力维持较高水平。

🚩营收双位数增长，利润率维持高位 公司业绩变动主要系收入同比增长、毛利率同比上升。且公司利润增速持续高于营收增速，产品结构优化及精细化经营成效显现。

风险提示：宏观经济波动风险，下游需求不及预期风险，创新业务市场竞争加剧风险等。

总体总结

主题正文

1. 【东吴电子陈海进】海康威视：前三季度净利润同比增长38.55%，营收与毛利率双升
2. 归母净利润129.11亿元，yoy+38.55%；
3. 扣非归母净利润126.96亿元，yoy+41.52%，利润增速显著高于营收增速，经营质量持续改善。
4. 归母净利润50.16亿元，yoy+36.97%，qoq-1.94%；
5. 扣非归母净利润49.84亿元，yoy+43.13%，qoq-1.59%。
6. 单季度营收同比增速较Q2进一步提升，扣非利润同比增长超过40%，盈利能力维持较高水平。
7. 🚩营收双位数增长，利润率维持高位
8. 风险提示：宏观经济波动风险，下游需求不及预期风险，创新业务市场竞争加剧风险等。