🔥【开源电子】长鑫科技业绩点评：业绩符合预期，关注合并利润与收入增速 ✔️事件：长鑫发布业绩预告，预计26Q1-Q3实现收入2650-2700亿元，实现归母净利
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🔥【开源电子】长鑫科技业绩点评：业绩符合预期，关注合并利润与收入增速
✔️事件：长鑫发布业绩预告，预计26Q1-Q3实现收入2650-2700亿元，实现归母净利润1310-1325亿元，中值环增17.8%。Q3单季度实现收入1147-1197亿元，实现归母净利润534-549亿元，中值环增2.5%。
市场认为Q3 miss，但我们认为业绩符合预期。市场关注度集中在归母净利润的环比增速较低。但实际上，长鑫近期新增的产能主要来自于北京与合肥二期，均是非全资控股，这意味着越往后看，归母净利润的占比将越少。实际合并利润增速或高于归母净利润增速。
在往后看，上海新厂无任何持股，这意味着在明年报表层面归母几乎没有新增产能带来的增长，但实际集团大概率会在远期进行整合，建议各位领导更加关注集团层面的合并利润。
总体总结
主题正文
- 🔥【开源电子】长鑫科技业绩点评：业绩符合预期，关注合并利润与收入增速
- ✔️事件：长鑫发布业绩预告，预计26Q1-Q3实现收入2650-2700亿元，实现归母净利润1310-1325亿元，中值环增17.8%。
- Q3单季度实现收入1147-1197亿元，实现归母净利润534-549亿元，中值环增2.5%。
- 市场认为Q3 miss，但我们认为业绩符合预期。
- 市场关注度集中在归母净利润的环比增速较低。
- 但实际上，长鑫近期新增的产能主要来自于北京与合肥二期，均是非全资控股，这意味着越往后看，归母净利润的占比将越少。
- 实际合并利润增速或高于归母净利润增速。
- 在往后看，上海新厂无任何持股，这意味着在明年报表层面归母几乎没有新增产能带来的增长，但实际集团大概率会在远期进行整合，建议各位领导更加关注集团层面的合并利润。