🎁【ZX电新】晶科能源披露业绩预告，26Q3实现大幅减亏 ‼️根据公司公告，2026年前三季度预计归母净利润-35.76至-29.76亿元，26H1归母净利润为
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🎁【ZX电新】晶科能源披露业绩预告，26Q3实现大幅减亏
‼️根据公司公告，2026年前三季度预计归母净利润-35.76至-29.76亿元，26H1归母净利润为-30.76亿元（Q1 -13.50亿，Q2 -17.26亿），由此计算26Q3单季度归母净利润为-5.00至+1.00亿元，同环比均出现大幅改善。按照中值亏损2.00亿元计算，预计26Q3同比减亏8.12亿元（+80.2% YoY），环比减亏15.26亿元（+88.4% QoQ）
🎉我们认为公司26Q3大幅减亏主要来自以下4点原因：（1）上半年出口退税取消、白银价格暴涨导致成本上升等不利因素影响已基本消除；（2）Q3公司加大海外出口比例，减少国内低毛利市场出货占比；（3）公司TOPCon3.0等高端组件改造有序推进，高功率产品出货占比进一步提升；（4）公司储能业务出货及确收规模有所增长，并开始贡献经营利润。
🔥考虑到今年国内光伏需求仍然相对疲软，我们认为现在定义光伏的“拐点”仍然为时尚早，但26Q3有望看到行业龙头公司业绩普遍减亏，已经可以确认光伏行业最差的时候已经过去，随着产能进一步加速出清和需求的边际改善，大家普遍期待的行业拐点已经越来越近，建议密切关注2027年国内各省份机制电价情况及产能出清进度，继续充满耐心，静待花开。
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- 🎁【ZX电新】晶科能源披露业绩预告，26Q3实现大幅减亏
- ‼️根据公司公告，2026年前三季度预计归母净利润-35.76至-29.76亿元，26H1归母净利润为-30.76亿元（Q1 -13.50亿，Q2 -17.26亿），由此计算26Q3单季度归母净利润为-5.00至+1.00亿元，同环比均出现大幅改善。
- 按照中值亏损2.00亿元计算，预计26Q3同比减亏8.12亿元（+80.2% YoY），环比减亏15.26亿元（+88.4% QoQ）
- 🎉我们认为公司26Q3大幅减亏主要来自以下4点原因：（1）上半年出口退税取消、白银价格暴涨导致成本上升等不利因素影响已基本消除；
- （2）Q3公司加大海外出口比例，减少国内低毛利市场出货占比；
- （3）公司TOPCon3.0等高端组件改造有序推进，高功率产品出货占比进一步提升；
- （4）公司储能业务出货及确收规模有所增长，并开始贡献经营利润。
- 🔥考虑到今年国内光伏需求仍然相对疲软，我们认为现在定义光伏的“拐点”仍然为时尚早，但26Q3有望看到行业龙头公司业绩普遍减亏，已经可以确认光伏行业最差的时候已经过去，随着产能进一步加速出清和需求的边际改善，大家普遍期待的行业拐点已经越来越近，建议密切关注2027年国内各省份机制电价情况及产能出清进度，继续充满耐心，静待花开。