【沃什讲话，偏鸽】 今天上午11:30沃什在IMF会议上讲话。虽然仍强调了通胀压力和物价稳定（已被充分定价），但两条增量信息有助于向鸽重定价。 1.审慎看待AI

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【沃什讲话，偏鸽】

今天上午11:30沃什在IMF会议上讲话。虽然仍强调了通胀压力和物价稳定（已被充分定价），但两条增量信息有助于向鸽重定价。

1.审慎看待AI对宏观经济影响，强调了AI的收入分配及相关就业问题。提到生产力与就业工作小组11.16举行首次听证会。年底前建议关注通胀、数据、资产负债表工作小组相关新闻。

2.上任来首次提及要评估金融风险：“Policymakers should consider whether they can mitigate downside tail risks.”。之前他试图划清美联储与金融市场的关系；往前看，Fed put有望回归。

讲话后，2年期美债利率大幅下行、美元走弱、黄金涨。

结合过去两周联储多位资深理事和票委集中给加息预期降温、以及在资金愈发短缺背景下逐渐扩大的AI信用裂痕，我们判断美联储有望在未来3-6月内专向。

总体总结

主题正文

1. 今天上午11:30沃什在IMF会议上讲话。
2. 虽然仍强调了通胀压力和物价稳定（已被充分定价），但两条增量信息有助于向鸽重定价。
3. 1.审慎看待AI对宏观经济影响，强调了AI的收入分配及相关就业问题。
4. 提到生产力与就业工作小组11.16举行首次听证会。
5. 年底前建议关注通胀、数据、资产负债表工作小组相关新闻。
6. 2.上任来首次提及要评估金融风险：“Policymakers should consider whether they can mitigate downside tail risks.”。
7. 讲话后，2年期美债利率大幅下行、美元走弱、黄金涨。
8. 结合过去两周联储多位资深理事和票委集中给加息预期降温、以及在资金愈发短缺背景下逐渐扩大的AI信用裂痕，我们判断美联储有望在未来3-6月内专向。