裕同科技（10月金股）：英伟达Rubin Ultra ZQD方案确定，华研凭借技术优势有望领先切入零部件供应商；液冷业务进入兑现期，包装主业奠定安全边际，回调推
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裕同科技（10月金股）：英伟达Rubin Ultra ZQD方案确定，华研凭借技术优势有望领先切入零部件供应商；液冷业务进入兑现期，包装主业奠定安全边际，回调推荐买入！
[玫瑰]OCP全球峰会 NV展示rubin ultra架构ZQD（Zero Pressure Drop Quick Disconnect）方案，采用全通径无阀芯遮挡、双面自密封零滴漏结构，兼顾大流量、低压降与小型化适配性。
[爱心]华研凭借MIM差异化工艺优势， 领先对接头部客户创新产品需求，有望成为头部客户核心零部件供应商，后续订单可期。
[烟花]华研持续比例提升至85%，液冷业务26Q4有望出货、进入业绩兑现期， 同步推进北美CSP客户共同开发与台系厂商代工合作，以MIM、金刚石铜、3D打印、微通道等差异化材料技术路线进攻， 供应链卡位稀缺，27年液冷业务弹性可期。
[庆祝]近期苹果COO访华，探访仅2家企业，裕同作为其一，充分体现大客户的认可与合作深度， 构筑业务边界延伸基础，有望深化1+N+T战略。
[礼物]Meta Connect大会 新一代AI/AR硬件产品丰富，叠加Muse应用推动AI+AR交互体验升级；OpenAI新硬件即将推出，端侧AI放量阶段有望开启。 公司为此类客户核心供应商，实现包装、软材料、结构件一体化供应，有望充分受益AI硬件增长。
[强]包装主业经营稳健，液冷等高成长业务有序落地， 目标未来3年非包装N业务收入利润贡献将持续提升，中期成长性突出。预计26-27年归母16.3、23.8亿元，27年业绩弹性释放、利润同比46%，对应PE 13X，具备估值性价比，回调推荐买入！
总体总结
主题正文
- 裕同科技（10月金股）：英伟达Rubin Ultra ZQD方案确定，华研凭借技术优势有望领先切入零部件供应商；
- [玫瑰]OCP全球峰会 NV展示rubin ultra架构ZQD（Zero Pressure Drop Quick Disconnect）方案，采用全通径无阀芯遮挡、双面自密封零滴漏结构，兼顾大流量、低压降与小型化适配性。
- [爱心]华研凭借MIM差异化工艺优势， 领先对接头部客户创新产品需求，有望成为头部客户核心零部件供应商，后续订单可期。
- [烟花]华研持续比例提升至85%，液冷业务26Q4有望出货、进入业绩兑现期， 同步推进北美CSP客户共同开发与台系厂商代工合作，以MIM、金刚石铜、3D打印、微通道等差异化材料技术路线进攻， 供应链卡位稀缺，27年液冷业务弹性可期。
- [庆祝]近期苹果COO访华，探访仅2家企业，裕同作为其一，充分体现大客户的认可与合作深度， 构筑业务边界延伸基础，有望深化1+N+T战略。
- 公司为此类客户核心供应商，实现包装、软材料、结构件一体化供应，有望充分受益AI硬件增长。
- [强]包装主业经营稳健，液冷等高成长业务有序落地， 目标未来3年非包装N业务收入利润贡献将持续提升，中期成长性突出。
- 预计26-27年归母16.3、23.8亿元，27年业绩弹性释放、利润同比46%，对应PE 13X，具备估值性价比，回调推荐买入！