【华泰计算机】迈富时三季度业务情况更新（1015） 🔥迈富时前三季度AI应用收入同比增长约114%。公司AI应用收入维持高增速，估值处于低位，重点推荐！ 🌟公司
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【华泰计算机】迈富时三季度业务情况更新（1015）
🔥迈富时前三季度AI应用收入同比增长约114%。公司AI应用收入维持高增速，估值处于低位，重点推荐！
🌟公司披露2026年前三季度业务更新， AI应用业务收入同比增长约114%，维持高增长！为企业级AI付费落地提供了收入端验证。 精准营销服务收入同比增长约32%。
🌟 全栈Token工厂继续推进，国产GPU适配支撑应用增长。公司推进智算基础设施建设，加强与国产GPU厂商的适配合作，保障AI应用增长带来的算力需求。 参考9月17日配售简评，Token工厂业务2.5-3年实现盈利，按5年折旧业务利润率可达30%-40%。
🌟 AI原生产品矩阵扩充，有望带动交叉销售及Token消耗。前三季度推出DevForce【研发管理】、EduAgent【销售及客服培训】、Visdero原衍GEO【生成式搜索监测与洞察】、MontoForce AI原生CRM【销售拜访及跟进提效】、“一核三域”产业经济AIOS【产业经济智能体操作系统】
🌟 智能体与知识中台升级。AI-Agentforce强化多智能体协作与治理，KnowForce提升企业知识建模及多模型调度能力，进一步降低客户单位Token使用成本；底层GenAI OS及TForce营销领域大模型同步迭代，支持更多企业场景部署。
🔥 我们维持此前盈利预测，预计公司26-28年AI应用收入同比+80%/+71%/+71%，归母净利润4.18/6.89/10.50亿元。当前公司市值约121亿港元，对应26年25倍PE。我们看好AI应用高增与全栈Token工厂落地带来的成长空间，重申 迈富时是高成长、低估值的全栈Token工厂核心标的，继续重点推荐！
总体总结
主题正文
- 🔥迈富时前三季度AI应用收入同比增长约114%。
- 🌟公司披露2026年前三季度业务更新， AI应用业务收入同比增长约114%，维持高增长！
- 公司推进智算基础设施建设，加强与国产GPU厂商的适配合作，保障AI应用增长带来的算力需求。
- 参考9月17日配售简评，Token工厂业务2.5-3年实现盈利，按5年折旧业务利润率可达30%-40%。
- 前三季度推出DevForce【研发管理】、EduAgent【销售及客服培训】、Visdero原衍GEO【生成式搜索监测与洞察】、MontoForce AI原生CRM【销售拜访及跟进提效】、“一核三域”产业经济AIOS【产业经济智能体操作系统】
- AI-Agentforce强化多智能体协作与治理，KnowForce提升企业知识建模及多模型调度能力，进一步降低客户单位Token使用成本；
- 🔥 我们维持此前盈利预测，预计公司26-28年AI应用收入同比+80%/+71%/+71%，归母净利润4.18/6.89/10.50亿元。
- 我们看好AI应用高增与全栈Token工厂落地带来的成长空间，重申 迈富时是高成长、低估值的全栈Token工厂核心标的，继续重点推荐！