[烟花]【中信电子/机械】大族数控Q3业绩快报点评：订单延续高增态势，高端设备加速起量 [礼物]业绩情况：公司2026年前三季度实现营收78.41亿元，同比+1
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[烟花]【中信电子/机械】大族数控Q3业绩快报点评：订单延续高增态势，高端设备加速起量
[礼物]业绩情况：公司2026年前三季度实现营收78.41亿元，同比+101%；归母净利润15.44亿元，同比+214%；扣非归母净利润15.35亿元，同比+223%。其中26Q3实现归母净利润5.87亿元，同比+157%、环比-7%；扣非归母净利润5.82亿元，同比+157%、环比-8%。单Q3业绩出现下滑，设备收入受交付验收及确认节奏影响，不完全代表基本面趋势，建议结合订单及产业趋势判断经营趋势。
[礼物]订单情况：大族数控公告明确全线产品订单大幅增长，大族激光亦披露高精度背钻、高阶HDI及mSAP钻孔等高附加值产品产销两旺，体现高端PCB设备需求加速增长。大族激光2026年前三季度新签订单约243亿元、同比+约90%，Q3单季新签订单约83亿元，延续高增态势，参考26H1激光PCB设备收入占比37.17%，侧面定量体现订单趋势。
[礼物]产业趋势：PCB工艺/材料升级驱动新一代高端设备放量，构成下一阶段核心增长动能。目前PCB升规升阶持续，材料端M9、PTFE、碳氢等高性能材料起量，工艺端向超高多层、高阶HDI、载板化方向升级，钻孔、曝光、电镀等设备有望进入升级陡峭阶段。大族数控高精度背钻设备大规模起量，同时领先布局超快激光设备，已实现订单大规模增长，高端化升级带来的显著利润弹性有望在未来加速体现。
[礼物]投资观点：公司作为行业稀缺的平台型PCB设备公司，在价值量占比高、升级幅度大的钻孔环节保持领先，短期有望受益PCB扩产浪潮，中长期则有望深度受益PCB设备迭代升级、高端设备国产替代，我们看好公司未来业绩增长的弹性及持续性，持续推荐！
总体总结
主题正文
- [烟花]【中信电子/机械】大族数控Q3业绩快报点评：订单延续高增态势，高端设备加速起量
- 单Q3业绩出现下滑，设备收入受交付验收及确认节奏影响，不完全代表基本面趋势，建议结合订单及产业趋势判断经营趋势。
- [礼物]订单情况：大族数控公告明确全线产品订单大幅增长，大族激光亦披露高精度背钻、高阶HDI及mSAP钻孔等高附加值产品产销两旺，体现高端PCB设备需求加速增长。
- 大族激光2026年前三季度新签订单约243亿元、同比+约90%，Q3单季新签订单约83亿元，延续高增态势，参考26H1激光PCB设备收入占比37.17%，侧面定量体现订单趋势。
- [礼物]产业趋势：PCB工艺/材料升级驱动新一代高端设备放量，构成下一阶段核心增长动能。
- 目前PCB升规升阶持续，材料端M9、PTFE、碳氢等高性能材料起量，工艺端向超高多层、高阶HDI、载板化方向升级，钻孔、曝光、电镀等设备有望进入升级陡峭阶段。
- 大族数控高精度背钻设备大规模起量，同时领先布局超快激光设备，已实现订单大规模增长，高端化升级带来的显著利润弹性有望在未来加速体现。
- [礼物]投资观点：公司作为行业稀缺的平台型PCB设备公司，在价值量占比高、升级幅度大的钻孔环节保持领先，短期有望受益PCB扩产浪潮，中长期则有望深度受益PCB设备迭代升级、高端设备国产替代，我们看好公司未来业绩增长的弹性及持续性，持续推荐！