中科曙光：大超预期，需求旺盛，集群能力有望加速显现 26Q3收入同增61%、利润同增216%。公司发布26年前三季度业绩快报，实现营业总收入122.4亿元，同增
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中科曙光：大超预期，需求旺盛，集群能力有望加速显现
26Q3收入同增61%、利润同增216%。公司发布26年前三季度业绩快报，实现营业总收入122.4亿元，同增39%；归母净利润17.2亿元，同增78%；扣非归母15.5亿元，同增105%。单三季度来看，实现收入47.7亿元，同增61%；归母净利润7.49亿元，同增216%，大超市场预期。 国内算力需求旺盛、配套高毛利产品销售增加。主要系当期国内算力领域市场需求向好，公司高端计算机等IT设备产品销量同比增加。公司紧抓市场机遇，持续推进技术迭代，完善产品布局，核心产品在重点客户实现落地。同时，配套软件等高毛利产品销售同步增加，推动公司综合毛利率较上年同期有所提升。 中科系合资公司设立、布局算力的“星辰大海”。海光信息、中科曙光、曙光数创、中科星图等中科系科技公司，与安徽、芜湖、合肥、诚通等科创基金，共同出资15亿元注册资本，合资设立“标的公司”。本次合作将整合高端计算、算力基础设施及空天信息等领域的产业资源，推动太空计算相关技术验证与生态建设。 【我们认为、曙光的集群能力会加速显现】。超节点及大型智算集群，从2026下半年开始加快建设，我们认为曙光多年积淀的能力将加速释放。 有投资者问存储影响、很小、主业需求因素占绝对主导。
【勿转】，以往在二级市场投资上，曙光往往是作为海光的主要合作伙伴的身份被投资的，自身的技术实力和业务能力其实被低估。而伴随着超节点和高端计算更多以集群、甚至“高密度”集群的方式落地，曙光的能力将越来越被市场认知。
当前公司市值980亿元，看2000亿市值。
总体总结
主题正文
- 26Q3收入同增61%、利润同增216%。
- 归母净利润17.2亿元，同增78%；
- 归母净利润7.49亿元，同增216%，大超市场预期。
- 公司紧抓市场机遇，持续推进技术迭代，完善产品布局，核心产品在重点客户实现落地。
- 海光信息、中科曙光、曙光数创、中科星图等中科系科技公司，与安徽、芜湖、合肥、诚通等科创基金，共同出资15亿元注册资本，合资设立“标的公司”。
- 超节点及大型智算集群，从2026下半年开始加快建设，我们认为曙光多年积淀的能力将加速释放。
- 有投资者问存储影响、很小、主业需求因素占绝对主导。
- 【勿转】，以往在二级市场投资上，曙光往往是作为海光的主要合作伙伴的身份被投资的，自身的技术实力和业务能力其实被低估。