【中泰电子|瑞芯微】订单delay短期影响Q3业绩，新品持续放量贡献稳定增长 📖事件：瑞芯微发布2026年前三季度业绩预告，前三季度实现收入44.5亿，yoy+
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【中泰电子|瑞芯微】订单delay短期影响Q3业绩，新品持续放量贡献稳定增长
📖事件：瑞芯微发布2026年前三季度业绩预告，前三季度实现收入44.5亿，yoy+42%，归母净利润13.1-13.5亿，yoy+68%-73%，扣非归母12.8-13.2亿，yoy+69%-75%。
PCB紧缺短期影响Q3交付、预计Q4恢复 按预告中枢算，公司Q3实现收入15.7亿，yoy+43%，qoq-6%，归母利润4.7亿，yoy+90%，qoq-11%，扣非归母4.6亿，yoy+92%，qoq-12%。 ➠一方面，26H1存储、阻容等价格上涨抑制了Q3终端市场需求，但公司产品结构中内置存储（KGD）比例很小，因此影响相对有限。 ➠另一方面，Q3 PCB原材料供应短缺、交期拉长，导致终端产品生产和芯片订单delay，预计Q4会恢复。
仍看好自身α带来长期增长 ➠公司前三季度RK3576、3588等新品持续放量，机器人、机器视觉、汽车电子、割草机等AIoT需求场景高速增长，协处理器RK182X多产品线进入产品发布、项目量产；RK3572等新品Q3量产，公司AIoT龙头地位进一步加强。 ➠展望Q4，RK182X放量、RK3572大规模出货，将形成全新增量，进一步增厚公司收入利润；同时新一代协处理器将在年内发布，下一代旗舰新品RK3668马上投产、3688随后出品，产品矩阵持续丰富，高端新品打造高毛利平台，持续看好AIoT端侧龙头！
风险提示：行业景气不及预期；新品渗透迭代不及预期。
总体总结
主题正文
- 【中泰电子|瑞芯微】订单delay短期影响Q3业绩，新品持续放量贡献稳定增长
- 📖事件：瑞芯微发布2026年前三季度业绩预告，前三季度实现收入44.5亿，yoy+42%，归母净利润13.1-13.5亿，yoy+68%-73%，扣非归母12.8-13.2亿，yoy+69%-75%。
- PCB紧缺短期影响Q3交付、预计Q4恢复
- 按预告中枢算，公司Q3实现收入15.7亿，yoy+43%，qoq-6%，归母利润4.7亿，yoy+90%，qoq-11%，扣非归母4.6亿，yoy+92%，qoq-12%。
- ➠一方面，26H1存储、阻容等价格上涨抑制了Q3终端市场需求，但公司产品结构中内置存储（KGD）比例很小，因此影响相对有限。
- ➠另一方面，Q3 PCB原材料供应短缺、交期拉长，导致终端产品生产和芯片订单delay，预计Q4会恢复。
- ➠公司前三季度RK3576、3588等新品持续放量，机器人、机器视觉、汽车电子、割草机等AIoT需求场景高速增长，协处理器RK182X多产品线进入产品发布、项目量产；
- ➠展望Q4，RK182X放量、RK3572大规模出货，将形成全新增量，进一步增厚公司收入利润；