煤炭板块异动点评：阶段性承压不改配置性价比1015 💡今日CJ煤炭指数跌幅较大。 为什么跌？风格承压+原油回落+保供升温共振拖累。 1/红利整体回调，或系资金情
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煤炭板块异动点评：阶段性承压不改配置性价比1015
💡今日CJ煤炭指数跌幅较大。
为什么跌？风格承压+原油回落+保供升温共振拖累。 1/红利整体回调，或系资金情绪影响；2/原油走弱，能源情绪下挫；3/电煤保供消息再起，或为超跌主因。
后续煤价怎么看？ 短期来看，以实际供需研判，现有保供复产或较难弥补缺口；此外，鉴于下游电厂对煤价仍有承受空间，超常规保供政策兑现程度仍需跟踪，至少出台难类似21年急促和过剩，煤价短期仍有望高位维持，中期中枢相比26年有望稳升。
投资思路 以合理估值倒算，当前板块位置反映煤价约830元/吨，明显低于当前现货过千煤价，调整当为板块配置契机。 a）弹性+量增攻守兼备： 兖矿能源、昊华能源、新集能源、广汇能源、力量发展。 b）龙头稳健成长： 陕西煤业、中国神华(H+A)、电投能源、中煤能源(H+A)。 c）弹性动力煤： 晋控煤业、山煤国际、华阳股份。 d）弹性炼焦煤： 平煤股份、淮北矿业、潞安环能、山西焦煤。
总体总结
主题正文
- 煤炭板块异动点评：阶段性承压不改配置性价比1015
- 1/红利整体回调，或系资金情绪影响；
- 3/电煤保供消息再起，或为超跌主因。
- 此外，鉴于下游电厂对煤价仍有承受空间，超常规保供政策兑现程度仍需跟踪，至少出台难类似21年急促和过剩，煤价短期仍有望高位维持，中期中枢相比26年有望稳升。
- 以合理估值倒算，当前板块位置反映煤价约830元/吨，明显低于当前现货过千煤价，调整当为板块配置契机。
- a）弹性+量增攻守兼备： 兖矿能源、昊华能源、新集能源、广汇能源、力量发展。
- b）龙头稳健成长： 陕西煤业、中国神华(H+A)、电投能源、中煤能源(H+A)。