东鹏控股交流要点20261015 [太阳]近期经营情况：Q3收入跌幅环比有所收窄，下滑原因一方面由于2025年同期家居国补政策形成高基数，对2026年销售有一定
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东鹏控股交流要点20261015
[太阳]近期经营情况：Q3收入跌幅环比有所收窄，下滑原因一方面由于2025年同期家居国补政策形成高基数，对2026年销售有一定透支，同时地产需求疲软，加剧同比压力；10月份销售前半月同比增长7%左右。价格端由于行业存量竞争加剧，产品单价个位数下滑，零售渠道价格基本持平略降，但工程和整装渠道价格下行幅度相对更大。
[太阳]成本端及现金流情况：受伊朗中东战事影响，天然气价格上涨，3月份到现在天然气上涨了7%左右，导致制造成本提升接近一个百分点，三季度毛利率相对稳定；2026年推出第四期股份回购计划，已经回购5000万左右，还剩5000万在回购，未来大概率是会注销，控股股东承诺一年内不减持。
[太阳]积极开拓海外市场及布局第二增长曲线：公司聚焦“一带一路”重点市场，2026年上半年国贸业务同比增长41%；财务投资：通过海南东鹏投资公司参与设立两个基金，投资新一代信息技术和智能制造等标的；产业投资：通过股份公司直投，在国内外物色先进陶瓷、智能制造方向并购标的。2019年控股的广东东鹏新材料科技公司，从事超薄高韧性氧化铝特种陶瓷研制，处于培育阶段。
总体总结
主题正文
- [太阳]近期经营情况：Q3收入跌幅环比有所收窄，下滑原因一方面由于2025年同期家居国补政策形成高基数，对2026年销售有一定透支，同时地产需求疲软，加剧同比压力；
- 10月份销售前半月同比增长7%左右。
- 价格端由于行业存量竞争加剧，产品单价个位数下滑，零售渠道价格基本持平略降，但工程和整装渠道价格下行幅度相对更大。
- [太阳]成本端及现金流情况：受伊朗中东战事影响，天然气价格上涨，3月份到现在天然气上涨了7%左右，导致制造成本提升接近一个百分点，三季度毛利率相对稳定；
- 2026年推出第四期股份回购计划，已经回购5000万左右，还剩5000万在回购，未来大概率是会注销，控股股东承诺一年内不减持。
- [太阳]积极开拓海外市场及布局第二增长曲线：公司聚焦“一带一路”重点市场，2026年上半年国贸业务同比增长41%；
- 财务投资：通过海南东鹏投资公司参与设立两个基金，投资新一代信息技术和智能制造等标的；
- 产业投资：通过股份公司直投，在国内外物色先进陶瓷、智能制造方向并购标的。