安托法加斯塔 (ANTO-LN) 3Q26运营数据速览：季度铜产量及成本差于市场预期，公布2027年产量指引 📍季度产销量数据：铜产量环比+7.0%至15.19
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安托法加斯塔 (ANTO-LN) 3Q26运营数据速览：季度铜产量及成本差于市场预期，公布2027年产量指引 📍季度产销量数据：铜产量环比+7.0%至15.19万吨，主要受Los Pelambres产量提升带动，产量略低于市场预期；铜销量环比+30.5%至17.07万吨；黄金产量环比-4.3%至4.43万盎司；钼产量环比-6.5%至0.29万吨 📍季度销售均价：铜销售均价环比+3.3%至6.79美元/磅；黄金销售均价环比-1.0%至4,230美元/盎司；钼销售均价环比+3.8%至35.7美元/磅 📍季度生产成本：扣除副产品收入前单位成本环比-7.1%至2.73美元/磅，主要受益于Los Pelambres产量提升、Centinela签署劳资协议影响消退以及加工费下降。副产品收入环比-15%至1.35美元/磅，主要受副产品产量下降及黄金价格下降影响。净现金成本环比+1.5%至1.38美元/磅，高于市场预期 📍2026及2027年指引：公司2026年铜产量指引维持62.5-65.5万吨不变；净现金成本指引维持1.15-1.35美元/磅不变；资本开支指引维持34亿美元不变。受全球柴油价格持续处于高位影响，公司上调扣除副产品前单位成本指引至2.60-2.70美元/磅（中值+0.15美元/磅）。公司预计2027年铜产量63-69万吨（中值同比+2万吨），主要受益于Los Pelambres品位提升，但部分被Centinela品位下滑抵消 📍智利Centinela项目（公司持股70%）：季度内项目一级破碎机及陆上皮带输送机开始预调试，长距离输送机在测试中达到额定运行速度，物料输送系统关键环节完成联动空载测试。公司预计项目2027年完成调试，进度符合指引 📍智利Los Pelambres项目（公司持股60%）：浓缩管道上下段继续施工，包括隧道段及土建工程、管道安装、内衬及测试；海水淡化厂扩建主要系统继续开展预调试，同时推进电气室电缆敷设及泵站设备安装。公司预计项目2027年完成调试，进度符合指引 📍劳资事项：季度内公司与Zaldívar一家工会签订三年期劳资协议。季度结束后，Centinela两家工会（约占自有员工的20%）宣布罢工，目前谈判仍在进行
总体总结
主题正文
- 安托法加斯塔 (ANTO-LN) 3Q26运营数据速览：季度铜产量及成本差于市场预期，公布2027年产量指引
- 📍季度产销量数据：铜产量环比+7.0%至15.19万吨，主要受Los Pelambres产量提升带动，产量略低于市场预期；
- 📍季度生产成本：扣除副产品收入前单位成本环比-7.1%至2.73美元/磅，主要受益于Los Pelambres产量提升、Centinela签署劳资协议影响消退以及加工费下降。
- 副产品收入环比-15%至1.35美元/磅，主要受副产品产量下降及黄金价格下降影响。
- 受全球柴油价格持续处于高位影响，公司上调扣除副产品前单位成本指引至2.60-2.70美元/磅（中值+0.15美元/磅）。
- 公司预计2027年铜产量63-69万吨（中值同比+2万吨），主要受益于Los Pelambres品位提升，但部分被Centinela品位下滑抵消
- 📍智利Centinela项目（公司持股70%）：季度内项目一级破碎机及陆上皮带输送机开始预调试，长距离输送机在测试中达到额定运行速度，物料输送系统关键环节完成联动空载测试。
- 📍智利Los Pelambres项目（公司持股60%）：浓缩管道上下段继续施工，包括隧道段及土建工程、管道安装、内衬及测试；