机构小秘圈 虽然要承认资本开支放缓与巨头IPO吸金这些七月就开始担忧的事件是仍未出尽的利空，也要继续注意已经到了后段尾声甚至已经负反馈导致牛市结束的风险，但不至
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机构小秘圈 虽然要承认资本开支放缓与巨头IPO吸金这些七月就开始担忧的事件是仍未出尽的利空，也要继续注意已经到了后段尾声甚至已经负反馈导致牛市结束的风险，但不至于暴跌到这里还要继续再落井下石，更合况A股是提前开始且以倍数级别放大了调整，同样的结构牛行情，AI用了一个多月完成了过去新能源牛熊转换时一年多的腰斩跌幅，所以无论是情绪上还是产业上，可能都有超跌反弹机会的酝酿，所以操作上不需要在短期缩量杀跌释放恐慌止损盘时急于大幅减仓，但要做好长期市场下行的战略准备，而且陈果今天在市场如此脆弱风声鹤唳的时候，把Open AI和Anthropic这两家AI实验室与AI资本开支总蛋糕甚至是AI行情完全划等号其实是有误区和歧义的，黄仁勋刚刚在10月15日在美国Bg2 Pod访谈节目上，把算力结构的问题拆清楚了（下方要点第八条），也是第一次让大家了解到：OA两家前沿实验室真正占的算力需求其实也就 1/3?，而互联网大厂CSP 代表的那部分需求没有被精确地跟踪，或者不像ARR（年度经常性收入）一样那么简单粗暴地展现在市场面前，而这一大块需求有没有预期差，还不能盖棺定论，又要看三季度美股互联网大厂CSP的业绩成色和未来指引了，所以昨天早上我给大家整理的策略点评中讲到，景气验证窗口在2026年10月下旬到11月的三季报披露期，海外AI龙头、国内科技公司的三季报是产业景气度的重要验证节点。---xz
总体总结
主题正文
- 虽然要承认资本开支放缓与巨头IPO吸金这些七月就开始担忧的事件是仍未出尽的利空，也要继续注意已经到了后段尾声甚至已经负反馈导致牛市结束的风险，但不至于暴跌到这里还要继续再落井下石，更合况A股是提前开始且以倍数级别放大了调整，同样的结构牛行情，AI用了一个多月完成了过去新能源牛熊转换时一年多的腰斩跌幅，所以无论是情绪上还是产业上，可能都有超跌反弹机会的酝酿，所以操作上不需要在短期缩量杀跌释放恐慌止损盘时急于大幅减仓，但要做好长期市场下行的战略准备，而且陈果今天在市场如此脆弱风声鹤唳的时候，把Open AI和Anthropic这两家AI实验室与AI资本开支总蛋糕甚至是AI行情完全划等号其实是有误区和歧义的，黄仁勋刚刚在10月15日在美国Bg2 Pod访谈节目上，把算力结构的问题拆清楚了（下方要点第八条），也是第一次让大家了解到：OA两家前沿实验室真正占的算力需求其实也就 1/3?
- ，而互联网大厂CSP 代表的那部分需求没有被精确地跟踪，或者不像ARR（年度经常性收入）一样那么简单粗暴地展现在市场面前，而这一大块需求有没有预期差，还不能盖棺定论，又要看三季度美股互联网大厂CSP的业绩成色和未来指引了，所以昨天早上我给大家整理的策略点评中讲到，景气验证窗口在2026年10月下旬到11月的三季报披露期，海外AI龙头、国内科技公司的三季报是产业景气度的重要验证节点。