【申万宏源tmt】261016： 科技或转守为攻的思路转变-从赛道Beta到Alpha 无论近期fcc，模型ARR变动，之前CAPEX上下修，加减订单， 都说明
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【申万宏源tmt】261016： 科技或转守为攻的思路转变-从赛道Beta到Alpha
无论近期fcc，模型ARR变动，之前CAPEX上下修，加减订单， 都说明一个问题：这种资产需要Beta：包括景气Beta_经营杠杆Beta_风险偏好Beta_催化剂Beta_股票映射Beta.
但+Beta短期很难获得支撑，有目共睹。例如7月回调50%（我们或尽力帮大家贡献绵薄之力），9月下旬到10月上旬的美债/海外进展/国内科技/成交量。如果大家计算ERP或WACC，当前科技股WACC或高企。
虽说不是彻底和景气无关_投资者可以在波特五力较强科技标的_寻找筑底，此后才好寻求其他。例如201506-08，2024H2，都是这样。
以下是我们各科技分支本周部分推荐： 通信：移远通信，锐捷网络，亿联网络 电子：长鑫科技，中芯国际，嘉立创 半导体：长鑫科技，中微公司，瑞芯微 计算机&智能科技：浪潮信息，海光信息，优讯网络， 互联网传媒：心动公司，汇量科技，上海电影， 海外：谷歌，博通，台积电，英伟达
其中，嘉立创，亿联网络，长鑫科技，中微公司 ，海光信息属于这种（可以比对间接法现金流量表和周转率）。心动公司、上海电影、浪潮信息也有局部特征。
总体总结
主题正文
- 【申万宏源tmt】261016：
- 科技或转守为攻的思路转变-从赛道Beta到Alpha
- 无论近期fcc，模型ARR变动，之前CAPEX上下修，加减订单， 都说明一个问题：这种资产需要Beta：包括景气Beta_经营杠杆Beta_风险偏好Beta_催化剂Beta_股票映射Beta.
- 例如7月回调50%（我们或尽力帮大家贡献绵薄之力），9月下旬到10月上旬的美债/海外进展/国内科技/成交量。
- 如果大家计算ERP或WACC，当前科技股WACC或高企。
- 虽说不是彻底和景气无关_投资者可以在波特五力较强科技标的_寻找筑底，此后才好寻求其他。
- 例如201506-08，2024H2，都是这样。
- 其中，嘉立创，亿联网络，长鑫科技，中微公司 ，海光信息属于这种（可以比对间接法现金流量表和周转率）。