20261015复盘 宏观： 1. 美核心PPI环比上涨0.7%，同比上涨5%。数据发布后，加息概率小幅上升，不多。 2. 沃什即将于周五发表的讲话（北京时间1

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20261015复盘

宏观：

1. 美核心PPI环比上涨0.7%，同比上涨5%。数据发布后，加息概率小幅上升，不多。
2. 沃什即将于周五发表的讲话（北京时间11:30）。

人工智能：

1. Anthropic Q3收入略低预期，反蒸馏或影响表观收入。
2. O/A收入不是AI的全部，前言实验室只占1/3，但是由于这个指标比较好跟踪，而且又是最头部的公司，所以影响是比较大的，但是也不能简单推断整个AI产业需求同步放缓，CSP 代表的那部分需求没有被精确地跟踪。
3. 多家科技股释放回购等利好：中际旭创50亿回购全部注销。新易盛控股股东提议回购8亿—10亿元股份。
4. 台积电：预计Q4需求持续强劲AI智 想看更多请加V：xian20210130 能体的CPU需求远超目前供应能力。Q3毛利率66.4%环比下滑1.3个百分点（四季度指引中值66%继续走低）；2027年资本开支未给具体量化指引（坦言需赴美评估数据中心电力短缺）。
5. 高盛最新预测，谷歌资本开支将从2026年的2031亿美元激增至2027年的近3500亿美元（同比增超70%）。同时将Meta目标价大幅上调至860美元，预计其2027年资本开支将突破2200亿美元，同比增长54.1%，较市场共识高13.1%。
6. 阿斯利康加入“AI+制药”热潮：18.6亿美元牵手Insitro研发脂肪肝与心肌疾病药物。
7. AMD通知对旗下自适应嵌入式产品线（FPGA、嵌入式SoC、x86嵌入式芯片、系统模块、加速卡）涨价。
8. 韩媒：2029年可能出现内存过剩。
9. 抖音大V李某带队止损。

苹果： 库克表态坚定扩大在华投资，苹果智能测试版拟于10月底在华发布，拟12月随iOS 27.3正式推送，折叠新品预约破200万。

航运： 美国考虑放宽对影子船队的制裁以降低海运费率。

市场相关：

1. 股票型ETF基金出现大幅放量：1500多只ETF全天成交近2166亿元，较昨日放量近57%。沪深300ETF易方达成交额超过194亿元，环比上一交易日暴涨近23倍。另外，科创50ETF华夏放量近133%，创业板ETF易方达放量近91%。
2. 韩国金融委员会（FSC）紧急开会定性市场过度反应；卖方跟踪显示，散户杠杆强平比重激增至7.2%（创年内0.96分位极值），应收款达1.4万亿韩元。

策略观察：

1. 今日成交16460亿，增量2194亿。指数下了个台阶，也来到了大哥护盘的区间了，但大哥是要赚钱的，不会无脑买，因为白天还看不出美股企稳迹象，所以就在跌破3700后拉回去，不出大力。上证点位差不多了，不过大哥和我们一样都是看美股的，只有短线美股企稳，我们才能稳点，预期暂时看不到反转的话，那就绕着这里磨几圈，之前要不是美股崩，我们3741也就差不多了，创业板节奏上同步，跌起来幅度更惨是因为下限更远。
2. 板块方面，食品饮料、非银金融和银行领涨。防守品种都分化了，科技再跌不反弹，也没资金能切防守了。美股作为龙头都顶不住连着三个利空，但这些利空也没到引发无限暴跌的地步，今晚费半跌回第一个前低位置，预期一个企稳吧，但走势仍然难看，难言反转，估计要等csp的业绩和指引。可以把费半理解为龙头，A股科技是跟风，跟风先跌了，并且跌的很惨，龙头也顶不住跌了，产业叙事确实有一定阻力。
3. 题材方面，短剧龙头慈文开板，小弟回调，作为轮动题材还没走出唯一性，也正常，但仍然和pcb共同成为短期抱团最强的题材，明天面临新华复牌考验，pcb有业绩加持，自然更猛，剩下只有担心补跌这一件事，持有到补跌那一刻再跟着跑好了。固态龙莫名下午轮动了个板，医药近岸真的一直最强，美股药趋势也很稳，半导体设备尾盘异动挺多，也许是长存还是半导体展有啥情况，也可能是大哥重点关照科创。

总体总结

主题正文

1. 2. O/A收入不是AI的全部，前言实验室只占1/3，但是由于这个指标比较好跟踪，而且又是最头部的公司，所以影响是比较大的，但是也不能简单推断整个AI产业需求同步放缓，CSP 代表的那部分需求没有被精确地跟踪。
2. 4. 台积电：预计Q4需求持续强劲AI智 想看更多请加V：xian20210130 能体的CPU需求远超目前供应能力。
3. 同时将Meta目标价大幅上调至860美元，预计其2027年资本开支将突破2200亿美元，同比增长54.1%，较市场共识高13.1%。
4. 库克表态坚定扩大在华投资，苹果智能测试版拟于10月底在华发布，拟12月随iOS 27.3正式推送，折叠新品预约破200万。
5. 指数下了个台阶，也来到了大哥护盘的区间了，但大哥是要赚钱的，不会无脑买，因为白天还看不出美股企稳迹象，所以就在跌破3700后拉回去，不出大力。
6. 上证点位差不多了，不过大哥和我们一样都是看美股的，只有短线美股企稳，我们才能稳点，预期暂时看不到反转的话，那就绕着这里磨几圈，之前要不是美股崩，我们3741也就差不多了，创业板节奏上同步，跌起来幅度更惨是因为下限更远。
7. 3. 题材方面，短剧龙头慈文开板，小弟回调，作为轮动题材还没走出唯一性，也正常，但仍然和pcb共同成为短期抱团最强的题材，明天面临新华复牌考验，pcb有业绩加持，自然更猛，剩下只有担心补跌这一件事，持有到补跌那一刻再跟着跑好了。
8. 固态龙莫名下午轮动了个板，医药近岸真的一直最强，美股药趋势也很稳，半导体设备尾盘异动挺多，也许是长存还是半导体展有啥情况，也可能是大哥重点关照科创。