【招商电新】爱旭股份更新20261016 更多加公众号：思维纪要社 三季度经营有望显著改善。二季度经营情况已有较大改善：Q2单季度公司ABC组件出货5.3GW，
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【招商电新】爱旭股份更新20261016 更多加公众号：思维纪要社 三季度经营有望显著改善。二季度经营情况已有较大改善：Q2单季度公司ABC组件出货5.3GW，单季度ABC组件毛利率环比提升，ABC组件5月已实现盈利，二季度整体业绩环比减亏；Q3以来，ABC组件持续满产满销，叠加高价订单出货，单季度归母净利润扭亏可能性较大；
后续盈利仍有持续性。公司现有滁州和义乌perc与topcon仍在持续技改中，后续拖累会越来越小。此外，ABC订单很充足，高价订单出货持续提升。随着公司ABC规模持续提升、产线磨合，后续还有望进一步降本。整体来看，公司经营改善的态势有较强的持续性。
ABC组件受青睐，有一定议价权。光伏强制性国标2027年开始正式执行，目前公司满屏ABC组件量产效率25%+（G4-Ultra达26%、组件功率690W），四代Z系列O3产品已经开始交付海外，ABC组件整体产销好，价格竞争力强。
爱旭可能是行业中率先反转的公司，继续建议关注。
总体总结
主题正文
- 三季度经营有望显著改善。
- 二季度经营情况已有较大改善：Q2单季度公司ABC组件出货5.3GW，单季度ABC组件毛利率环比提升，ABC组件5月已实现盈利，二季度整体业绩环比减亏；
- Q3以来，ABC组件持续满产满销，叠加高价订单出货，单季度归母净利润扭亏可能性较大；
- 公司现有滁州和义乌perc与topcon仍在持续技改中，后续拖累会越来越小。
- 此外，ABC订单很充足，高价订单出货持续提升。
- 整体来看，公司经营改善的态势有较强的持续性。
- 光伏强制性国标2027年开始正式执行，目前公司满屏ABC组件量产效率25%+（G4-Ultra达26%、组件功率690W），四代Z系列O3产品已经开始交付海外，ABC组件整体产销好，价格竞争力强。
- 爱旭可能是行业中率先反转的公司，继续建议关注。