【国金电新】亿纬锂能三季报业绩预告：出货&利润同比高增，巩固竞争优势 业绩同比高增。1-3Q26公司预计归母净利润50.68-53.50亿元，同比+80%~90
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【国金电新】亿纬锂能三季报业绩预告：出货&利润同比高增，巩固竞争优势
业绩同比高增。1-3Q26公司预计归母净利润50.68-53.50亿元，同比+80%~90%，营收同比+60%，扣非净利润同比+100%~120%，盈利质量较强，主要依靠储能与动力电池出货放量、新产能释放；单Q3归母净利17.67-20.49亿元，同比+46%~69%，环比回落约4%-10%，收入回落主因锂电池价跟随碳酸锂价有所回落。
维持高稼动率。预计公司Q3排产60GWh，Q4排产70GWh，预计Q3出货50-55GWh，26H2出货目标120GWh，全年目标200GWh，27年预计300GWh，对应26/27年有效产能220/300-350GWh，持续维持高稼动率。
消费税持续传导、大圆柱&大铁锂差异化突围。公司坚定传导2%消费税，每个月持续谈判落地；大圆柱形成差异化竞争，27年需求预计30-40GWh，主力客户宝马；大铁锂兼容628/688/702Ah等型号，荆门+马来产能持续释放。
投资建议：公司储能+商用车电池全球领先，出货&业绩同比高增，大圆柱放量在即，大铁锂产能逐步释放。我们预计公司26-27年归母净利润分别为71、105亿元，建议关注。
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- 【国金电新】亿纬锂能三季报业绩预告：出货&利润同比高增，巩固竞争优势
- 1-3Q26公司预计归母净利润50.68-53.50亿元，同比+80%~90%，营收同比+60%，扣非净利润同比+100%~120%，盈利质量较强，主要依靠储能与动力电池出货放量、新产能释放；
- 单Q3归母净利17.67-20.49亿元，同比+46%~69%，环比回落约4%-10%，收入回落主因锂电池价跟随碳酸锂价有所回落。
- 预计公司Q3排产60GWh，Q4排产70GWh，预计Q3出货50-55GWh，26H2出货目标120GWh，全年目标200GWh，27年预计300GWh，对应26/27年有效产能220/300-350GWh，持续维持高稼动率。
- 大圆柱形成差异化竞争，27年需求预计30-40GWh，主力客户宝马；
- 大铁锂兼容628/688/702Ah等型号，荆门+马来产能持续释放。
- 投资建议：公司储能+商用车电池全球领先，出货&业绩同比高增，大圆柱放量在即，大铁锂产能逐步释放。
- 我们预计公司26-27年归母净利润分别为71、105亿元，建议关注。