【天风电子】世运电路：T公司Roadster“会飞跑车”亮相，前沿创新驱动供应链价值重估 🥇 T公司前沿新品迭代-世运电路核心供应商地位持续强化 T公司长期坚持
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【天风电子】世运电路：T公司Roadster“会飞跑车”亮相，前沿创新驱动供应链价值重估
🥇 T公司前沿新品迭代-世运电路核心供应商地位持续强化
T公司长期坚持在终端产品落地前沿技术突破，持续拓宽硬件技术边界，本次第二代Roadster跑车发布是其创新迭代的集中体现。伴随AI硬件及终端产品持续升级，公司配套的PCB产品结构持续高端化，高精密、高复杂度板卡需求持续提升，深度匹配客户前沿产品研发与量产节奏。
世运电路是国内少数深度绑定T公司前沿新品研发的PCB大厂，充分受益客户全球产能扩张与新品放量，供货份额稳步抬升，长期供应链绑定壁垒持续加深。
🥈 硬件创新能力为核心壁垒-新品迭代打开长期成长空间
T公司在此款产品上仍能表现出极致的硬件端改造与工程迭代能力，底层硬件创新功底深厚，技术积累具备极强的延展性与跨场景复用潜力。再次验证了物理世界AI的落地工程化，T公司所具备的硬件改造实力，行业内几乎难以匹敌。
本次全新Roadster三层硬件逐级突破：搭载主动空气动力学、冷气体推进系统，顶配车型配备10组推进装置，可实现腾空、空中旋转，Thrust版本百公里加速不到1秒。颠覆性的是，这套极限硬件集成于合规民用乘用车，预计2028量产，展现极强的硬件工程落地实力，持续带动高端精密PCB增量需求，打开公司长期成长空间。
🥉 盈利拐点已现叠加AI5成长曲线-看好公司中长期业绩弹性
上半年业绩承压，主要系原材料成本高位叠加大客户调价滞后，利润阶段性承压。目前顺价通道已完全打通，产品价格修复明确，Q3迎来净利润拐点，三四季度业绩弹性有望持续释放。公司当前产能稼动率饱满，后续产能满产运行有望持续兑现收入增量。
同时公司深度绑定T公司AI5终端迭代趋势，积极配套新产能建设，高端产品份额持续提升，机器人、智能硬件等新场景落地可期，AI5有望成为公司中长期第二成长曲线，建议持续跟踪泰国产能扩张节奏，把握产业红利。
总体总结
主题正文
- 伴随AI硬件及终端产品持续升级，公司配套的PCB产品结构持续高端化，高精密、高复杂度板卡需求持续提升，深度匹配客户前沿产品研发与量产节奏。
- 世运电路是国内少数深度绑定T公司前沿新品研发的PCB大厂，充分受益客户全球产能扩张与新品放量，供货份额稳步抬升，长期供应链绑定壁垒持续加深。
- T公司在此款产品上仍能表现出极致的硬件端改造与工程迭代能力，底层硬件创新功底深厚，技术积累具备极强的延展性与跨场景复用潜力。
- 本次全新Roadster三层硬件逐级突破：搭载主动空气动力学、冷气体推进系统，顶配车型配备10组推进装置，可实现腾空、空中旋转，Thrust版本百公里加速不到1秒。
- 颠覆性的是，这套极限硬件集成于合规民用乘用车，预计2028量产，展现极强的硬件工程落地实力，持续带动高端精密PCB增量需求，打开公司长期成长空间。
- 上半年业绩承压，主要系原材料成本高位叠加大客户调价滞后，利润阶段性承压。
- 目前顺价通道已完全打通，产品价格修复明确，Q3迎来净利润拐点，三四季度业绩弹性有望持续释放。
- 同时公司深度绑定T公司AI5终端迭代趋势，积极配套新产能建设，高端产品份额持续提升，机器人、智能硬件等新场景落地可期，AI5有望成为公司中长期第二成长曲线，建议持续跟踪泰国产能扩张节奏，把握产业红利。