受益资金再平衡，商社板块大涨 [太阳]今日商社板块大涨，其中：教育、跨境电商、酒店、零售板块个股领涨。 截止中午收盘，涨幅在3%附近及以上标的包括： 中国东方教
- 序号：031
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
受益资金再平衡，商社板块大涨
[太阳]今日商社板块大涨，其中：教育、跨境电商、酒店、零售板块个股领涨。 截止中午收盘，涨幅在3%附近及以上标的包括： 中国东方教育+6.8%，绿联科技+5%，新东方+4.4%，华住+4.1%，东方甄选+3.7%，希音+3.4%，三峡旅游+3%，百胜中国+3%，中国中免+2.9%。
[太阳]我们认为今日商社板块上涨更多为大盘整体流动性因素，以及资金板块间再平衡有关。
[太阳]业绩和景气度季度环比改善，以及龙头集中度提升的逻辑更优。
[太阳]大涨个股核心逻辑及变化： 绿联科技： NAS第二曲线加速兑现AI NAS生态由自研向外部Agent扩张，10月中下旬HomeAgent全屋智能新品发布为关键催化。 新东方： FY26营收56.6亿美元/+15.5%、经营利润率提升，且递延收入+14.8%支撑26Q4业绩确定性较强，对FY27收入指引积极。 中国东方教育： 秋招人数及新生收款保持较高增速，1-2年学制高技能专业放量带动量价齐升，目前低估值，且股息率较高。 华住： 国庆数据表现景气度好于此前悲观预期，四季度通过自身产品结构和运营发力或带动数据表现比悲观预期更好，保持开店节奏，竞争优势扩大份额持续提升。 东方甄选： 品类扩张驱动收入业绩增长，自营品GMV占比持续提升。 三峡旅游： 省际度假游轮双船投运，新运力推动客单价、收入及利润同比高增长，公司从短途观光向长短途度假综合运营平台切换，第二增长曲线开启。 百胜中国： 保持开店节奏稳定，需求稳定性和增长确定性强，股息率较高。 中国中免： 毛利率改善，上海/北京机场口岸销售改善及DFS并表贡献，利润端修复。
总体总结
主题正文
- 中国东方教育+6.8%，绿联科技+5%，新东方+4.4%，华住+4.1%，东方甄选+3.7%，希音+3.4%，三峡旅游+3%，百胜中国+3%，中国中免+2.9%。
- 绿联科技： NAS第二曲线加速兑现AI NAS生态由自研向外部Agent扩张，10月中下旬HomeAgent全屋智能新品发布为关键催化。
- 新东方： FY26营收56.6亿美元/+15.5%、经营利润率提升，且递延收入+14.8%支撑26Q4业绩确定性较强，对FY27收入指引积极。
- 中国东方教育： 秋招人数及新生收款保持较高增速，1-2年学制高技能专业放量带动量价齐升，目前低估值，且股息率较高。
- 华住： 国庆数据表现景气度好于此前悲观预期，四季度通过自身产品结构和运营发力或带动数据表现比悲观预期更好，保持开店节奏，竞争优势扩大份额持续提升。
- 三峡旅游： 省际度假游轮双船投运，新运力推动客单价、收入及利润同比高增长，公司从短途观光向长短途度假综合运营平台切换，第二增长曲线开启。
- 百胜中国： 保持开店节奏稳定，需求稳定性和增长确定性强，股息率较高。
- 中国中免： 毛利率改善，上海/北京机场口岸销售改善及DFS并表贡献，利润端修复。