紫光股份：前三季度归母预增72%-118%，AI智算需求持续释放【国海计算机】 🔥 前三季度归母净利润预增72%-118%，Q3单季度归母同比-30%至+146
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紫光股份：前三季度归母预增72%-118%，AI智算需求持续释放【国海计算机】
🔥 前三季度归母净利润预增72%-118%，Q3单季度归母同比-30%至+146% ✔2026年前三季度公司预计实现归母净利润24.20-30.60亿元，同比+72.38%至+117.97%；扣非净利润21.00-27.40亿元，同比+43.84%至+87.68%。主要系公司把握AI智算及国产化市场机遇，叠加新华三持股比例提升、财务费用减少等。 ✔Q3单季度预计实现归母净利润2.53-8.93亿元，同比-30.3%至+146.0%；扣非净利润2.26-8.66亿元，同比-33.8%至+153.3%。
🔥 AI服务器+智算网络持续拓展，智算与国产化驱动业务规模扩大 ✔公司预计前三季度营业收入实现快速增长，主要系人工智能需求持续释放、智算及国产化领域业务拓展，同时海外业务规模扩大、供应链交付能力提升。2026H1公司营收同比+33.93%，核心子公司新华三实现收入499.75亿元，同比+37.28%，其中国内政企市场收入438.67亿元，同比+41.35%，AI算力建设及政企数字基础设施需求构成重要增长动力。 ✔公司持续完善AI基础设施产品矩阵，服务器侧推出UniPoD S80000系列超节点，覆盖多种规模的智算集群；网络侧布局102.4T智算交换机，以及CPO/NPO等高速光互联技术，覆盖Scale-Up、Scale-Out及Scale-Across互联场景。随着AI服务器、数据中心交换机等产品持续拓展，有望进一步受益于国内智算基础设施建设。
🔥 新华三持股提升增厚归母利润 ✔2026年5月末，公司完成新华三6.98%股权收购，持股比例由81%提升至87.98%，Q3完整体现新增持股比例对归母利润的贡献。同时，原新华三少数股权收购义务对应的金融负债到期，不再计提相关利息费用，推动利润同比改善。 ✔前三季度预计产生非经常性收益约2.7-3.7亿元，上年同期为非经常性损失0.56亿元，主要系新华三股权交易相关收益。随着相关交易于5月末完成。
🔥＃预计2026/2027净利润35/50亿元、目前股价对应PE约22/15倍。
总体总结
主题正文
- ✔2026年前三季度公司预计实现归母净利润24.20-30.60亿元，同比+72.38%至+117.97%；
- ✔Q3单季度预计实现归母净利润2.53-8.93亿元，同比-30.3%至+146.0%；
- ✔公司预计前三季度营业收入实现快速增长，主要系人工智能需求持续释放、智算及国产化领域业务拓展，同时海外业务规模扩大、供应链交付能力提升。
- 2026H1公司营收同比+33.93%，核心子公司新华三实现收入499.75亿元，同比+37.28%，其中国内政企市场收入438.67亿元，同比+41.35%，AI算力建设及政企数字基础设施需求构成重要增长动力。
- ✔2026年5月末，公司完成新华三6.98%股权收购，持股比例由81%提升至87.98%，Q3完整体现新增持股比例对归母利润的贡献。
- 同时，原新华三少数股权收购义务对应的金融负债到期，不再计提相关利息费用，推动利润同比改善。
- ✔前三季度预计产生非经常性收益约2.7-3.7亿元，上年同期为非经常性损失0.56亿元，主要系新华三股权交易相关收益。
- 🔥＃预计2026/2027净利润35/50亿元、目前股价对应PE约22/15倍。