[太阳]浙商大制造【中船防务】业绩预告符合预期，2026年前三季度归母净利润同比增加68%-91%，持续推荐！ 🚀【业绩速览】 26年前三季度 ▪归母: 11.
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[太阳]浙商大制造【中船防务】业绩预告符合预期，2026年前三季度归母净利润同比增加68%-91%，持续推荐！
🚀【业绩速览】 26年前三季度 ▪归母: 11.0—12.5亿元，同比+67.9%至90.8% ▪扣非归母: 10.0—11.5亿元，同比+65.3%至90.0%
26Q3单季度 ▪归母：2.63—4.13亿元，同比103.9%至220.2% ▪扣非归母：2.18—3.68亿元，同比+91.2%至222.8%
[太阳]核心投资逻辑 1、民船行业上行趋势：周期近期上行，行业量利齐升，干散货船订单后续有大幅增长可能 1）价：截至2026年9月底，克拉克森周度新船价格指数报收186.59点，同比+0.55%，2026年以来上涨1.05%，较2021年初上涨48.3%，位于历史峰值97.4%分位。船位紧张与通胀压力有望推动船价上涨。 其中，3000/3500箱支线集装箱船今年以来上涨5.2％，支线集装箱船为黄埔文冲主力船型，景气度高。
2）需求：2026年1-9月，根据克拉克森统计，全球船舶行业新接订单同比增长96%。其中，箱船同比增长1%，油轮同比增长307%，散货船同比增长81%，LNG船同比增长249%，其他船型同比增长78%。
3）供给：船厂运载已近饱和，但活跃船厂数量及交付量相较上一轮周期峰值显著下降，供需紧张或推动船价持续走高。
4）运力：受美伊战争影响，霍尔木兹海峡通行受阻，油轮、LNG运输船等船型的有效运力下降，同时运距拉长。
2、中船集团船舶资产整合持续推进，经营效率有望持续提升。
❗风险提示：造船需求不及预期、原材料价格波动。
总体总结
主题正文
- [太阳]浙商大制造【中船防务】业绩预告符合预期，2026年前三季度归母净利润同比增加68%-91%，持续推荐！
- 1、民船行业上行趋势：周期近期上行，行业量利齐升，干散货船订单后续有大幅增长可能
- 1）价：截至2026年9月底，克拉克森周度新船价格指数报收186.59点，同比+0.55%，2026年以来上涨1.05%，较2021年初上涨48.3%，位于历史峰值97.4%分位。
- 2）需求：2026年1-9月，根据克拉克森统计，全球船舶行业新接订单同比增长96%。
- 其中，箱船同比增长1%，油轮同比增长307%，散货船同比增长81%，LNG船同比增长249%，其他船型同比增长78%。
- 3）供给：船厂运载已近饱和，但活跃船厂数量及交付量相较上一轮周期峰值显著下降，供需紧张或推动船价持续走高。
- 4）运力：受美伊战争影响，霍尔木兹海峡通行受阻，油轮、LNG运输船等船型的有效运力下降，同时运距拉长。
- ❗风险提示：造船需求不及预期、原材料价格波动。