[烟花]荣盛石化26Q3业绩环比延续高增 Q3业绩超预期。 公司26Q1-3实现归母净利78-82亿元，同比+778~823%，扣非77~81亿元，同比+620
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[烟花]荣盛石化26Q3业绩环比延续高增
Q3业绩超预期。 公司26Q1-3实现归母净利78-82亿元，同比+778~823%，扣非77~81亿元，同比+620~658%；Q3单季度实现归母净利27-31亿元，环比+17~35%。公司业绩增长强劲，全年利润将超百亿。
成品油出口价差走阔。 全球成品油供应缺口放大，裂差创历史新高：美国最新汽油裂差42美金/桶、柴油113美金/桶，欧洲汽油28美金/桶、柴油84美金/桶，新加坡汽油42美金/桶、柴油65美金/桶；国内出口一吨柴油利润2000元左右。子公司浙石化拥有超300万吨的成品油出口配额，直接享受海外高价差红利。
硫磺、PX、PTA等主要产品盈利环比大幅改善。 除成品油外，公司硫磺、PX、PTA等产品价格价差均大幅改善；截至10月14日，硫磺港口价格6850元/吨，同比+125%，PX市场均价10247元/吨，同比+58%，价差325美金/吨，同比+45%；PTA价格7300元/吨，同比+66%，价差540元/吨，同比+352%。
[爆竹]风险提示：油价大幅波动，下游需求不及预期
总体总结
主题正文
- 公司26Q1-3实现归母净利78-82亿元，同比+778~823%，扣非77~81亿元，同比+620~658%；
- 公司业绩增长强劲，全年利润将超百亿。
- 全球成品油供应缺口放大，裂差创历史新高：美国最新汽油裂差42美金/桶、柴油113美金/桶，欧洲汽油28美金/桶、柴油84美金/桶，新加坡汽油42美金/桶、柴油65美金/桶；
- 国内出口一吨柴油利润2000元左右。
- 除成品油外，公司硫磺、PX、PTA等产品价格价差均大幅改善；
- 截至10月14日，硫磺港口价格6850元/吨，同比+125%，PX市场均价10247元/吨，同比+58%，价差325美金/吨，同比+45%；
- PTA价格7300元/吨，同比+66%，价差540元/吨，同比+352%。
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