20261014复盘 宏观： 1. 美国核心物价涨幅高于预期。交易员加大对10月美联储加息押注，并预计到2027年底还将加息三次。 2. 卖方：9月金融数据延续

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20261014复盘

宏观：

1. 美国核心物价涨幅高于预期。交易员加大对10月美联储加息押注，并预计到2027年底还将加息三次。
2. 卖方：9月金融数据延续弱势，信贷投放同比继续少增，社融余额同比继续下行，金融数据反映私人部门融资需求不足，经济复苏仍需更多政策支持。
3. 德国将敦促欧盟尽快对从中国进口的其他行业商品设置配额，包括化学品、机械工程，可能还有药品。

短剧： 腾讯上线绿泡泡短剧，社交属性重构分发逻辑，腾讯提供的是入口和流量，或利好上游制作方。

人工智能：

1. 游戏行业的“GPT时刻”又进一步，英伟达发布DLSS 5新模型 渲染速度半年提高10倍。
2. 卖方：北美OCP现场，随处可见的飞龙的电子水泵已全线上机各大CDU厂商。
3. 卖方：OCP重磅更新，VRU576亮相，新增ZQD标准，液冷价值量再提升。
4. 卖方：OCP大会没有超预期利好，但AI底层的升级已经停不下来了。机柜变宽，背板、光引擎甚至液冷管路，全得重新设计。光芯片和组件缺货严重。连以前有缺陷的老旧方案，客户都舍不得扔。NV 自己场外挂 NVLink PTFE board，列了 7 家供应商。

半导体：

1. 国产EUV光源系统样机亮相，国产化率达90%。
2. 卖方：除了拓荆外，华创26Q3的订单环比一步提升，前三季度的新接订单量同比+60%以上，推测体量接近570亿级别。
3. ASML上调2026全年营收指引至440亿-450亿欧元，称客户芯片短缺至少持续至2028年；但现有2027年EUV产能指引约85台，低于买方预期的90-95台引发市场短线扰动。

固态电池： 行业首条通过现有产线技改升级、用于生产符合固态电池国家标准分类产品的吉瓦时级固态电池产线投产。

市场相关：

1. 保险专家：减仓幅度有限，主因在负债端结息压力。无大规模跨风格调仓，考核与配置规则清晰。四季度不减仓，明年比例无大调整。偏好红利的深层逻辑是资产荒下的被动选择。
2. 2015年和2022年都是急跌之后，立马跟着一波暴力反弹。可反弹完，市场又陷入了漫长的阴跌磨底。

策略观察：

1. 今日成交14265亿，缩量2625亿。反包阴线，虽然今天还没下去一个台阶，但真的够弱，提前避险cpi以及anthropic三季度营收的A股再次领先，晚上美股截止发稿也没收回来，明天要是下一个台阶，又得靠大哥来救了。
2. 板块方面，石油石化、煤炭和传媒领涨，两个防守+一个题材，现在有持续性的只有纯题材。短剧肯定不是算利润的题材，只是炒作一个现象趋势，短剧精品化后，抓住的不只是爽剧受众，能获得更多人们的注意力，这个方向是没错的，长剧很尴尬，也许ai后能做得更精致，成本更低，但是现在消费缩成这样，没多少人愿意花钱去看，这么多好看的短剧都看不完。
3. 题材方面，今天轮动回短剧，冰雪题材位置够低，所以今天也连板。农业期货崩回去了，小弟散了，龙头还坚挺着，预期是在这震荡区间来回等下一波。军工龙头也走了一些持续性，回踩后关注下。其他几个题材也都等着明天指数探底回升再修复吧。美股今天收不回，白天夜盘再一跌，明天我们又是深V

总体总结

主题正文

1. 交易员加大对10月美联储加息押注，并预计到2027年底还将加息三次。
2. 2. 卖方：9月金融数据延续弱势，信贷投放同比继续少增，社融余额同比继续下行，金融数据反映私人部门融资需求不足，经济复苏仍需更多政策支持。
3. 3. 德国将敦促欧盟尽快对从中国进口的其他行业商品设置配额，包括化学品、机械工程，可能还有药品。
4. 1. 游戏行业的“GPT时刻”又进一步，英伟达发布DLSS 5新模型 渲染速度半年提高10倍。
5. 2. 卖方：除了拓荆外，华创26Q3的订单环比一步提升，前三季度的新接订单量同比+60%以上，推测体量接近570亿级别。
6. 3. ASML上调2026全年营收指引至440亿-450亿欧元，称客户芯片短缺至少持续至2028年；
7. 反包阴线，虽然今天还没下去一个台阶，但真的够弱，提前避险cpi以及anthropic三季度营收的A股再次领先，晚上美股截止发稿也没收回来，明天要是下一个台阶，又得靠大哥来救了。
8. 短剧肯定不是算利润的题材，只是炒作一个现象趋势，短剧精品化后，抓住的不只是爽剧受众，能获得更多人们的注意力，这个方向是没错的，长剧很尴尬，也许ai后能做得更精致，成本更低，但是现在消费缩成这样，没多少人愿意花钱去看，这么多好看的短剧都看不完。