📊 📌📈沪电股份发布 2026 年第三季度业绩预告，净利润、调整后净利润中枢分别为 25 亿元、26 亿元人民币，同比分别增长 58%、63%。 📌🔥该预告结果
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📌📈沪电股份发布 2026 年第三季度业绩预告，净利润、调整后净利润中枢分别为 25 亿元、26 亿元人民币，同比分别增长 58%、63%。 📌🔥该预告结果大幅超出花旗预测、彭博一致预期，超出幅度分别为 32%、44%，同时也高于买方机构 22‑23 亿元人民币的一致预期区间。 📌🔎机构认为 2026 年第三季度业绩大幅超预期来自三方面驱动：第一，43 亿元项目支撑产能扩张，800G 印刷电路板需求持续旺盛，1.6T 交换机印刷电路板产能爬坡，带动产品结构优化与毛利率提升；第二，泰国工厂毛利率改善；第三，依托成本转嫁，汽车印刷电路板毛利率在 2026 年第三季度有望修复至约 25% 的水平。 📌⭐重申沪电股份为印刷电路板研究覆盖范围内的首选买入标的，核心支撑来自公司优秀的原材料锁价能力、均衡的客户结构，以及在下一代技术升级当中的领先地位。 📌💰机构上调 2026 年、2027 年净利润预测至 81 亿元、150 亿元人民币，给出全新目标价 157 元人民币。 📌📝 📌📊受资本开支扩张速度快于预期、毛利率表现好于预期影响，机构对 2026、2027、2028 年净利润分别上调 16%、21%、12%，调整后对应净利润为 81 亿元、150 亿元、259 亿元人民币。 📌💴目标价调整为 157 元人民币，目标价采用 20 倍 2027 年预期市盈率测算；此前目标市盈率为 25 倍，本次下调源于近期 AI 板块市场情绪走弱，该估值水平相较于国内 AI 印刷电路板标的约 15 倍的平均估值依旧存在溢价。 📌📌投资评级维持买入，此前目标价 161 元人民币，更新后目标价 157 元人民币，对应上涨空间 36.5%。
总体总结
主题正文
- 📌📈沪电股份发布 2026 年第三季度业绩预告，净利润、调整后净利润中枢分别为 25 亿元、26 亿元人民币，同比分别增长 58%、63%。
- 📌🔥该预告结果大幅超出花旗预测、彭博一致预期，超出幅度分别为 32%、44%，同时也高于买方机构 22‑23 亿元人民币的一致预期区间。
- 📌🔎机构认为 2026 年第三季度业绩大幅超预期来自三方面驱动：第一，43 亿元项目支撑产能扩张，800G 印刷电路板需求持续旺盛，1.6T 交换机印刷电路板产能爬坡，带动产品结构优化与毛利率提升；
- 📌⭐重申沪电股份为印刷电路板研究覆盖范围内的首选买入标的，核心支撑来自公司优秀的原材料锁价能力、均衡的客户结构，以及在下一代技术升级当中的领先地位。
- 📌💰机构上调 2026 年、2027 年净利润预测至 81 亿元、150 亿元人民币，给出全新目标价 157 元人民币。
- 📌📊受资本开支扩张速度快于预期、毛利率表现好于预期影响，机构对 2026、2027、2028 年净利润分别上调 16%、21%、12%，调整后对应净利润为 81 亿元、150 亿元、259 亿元人民币。
- 此前目标市盈率为 25 倍，本次下调源于近期 AI 板块市场情绪走弱，该估值水平相较于国内 AI 印刷电路板标的约 15 倍的平均估值依旧存在溢价。
- 📌📌投资评级维持买入，此前目标价 161 元人民币，更新后目标价 157 元人民币，对应上涨空间 36.5%。