【HYDZ HL】上修华海清科27年订单展望，重点看好 根据我们产业链调研、行业及公司交流，我们预计2027年华海清科订单有望达到200e，市场普遍预期150e

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【HYDZ HL】上修华海清科27年订单展望，重点看好

根据我们产业链调研、行业及公司交流，我们预计2027年华海清科订单有望达到200e，市场普遍预期150e，高增原因

1. 三家存储公司加速扩产，华海清科作为CMP领域绝对龙头，会吃满本次扩产Beta，我们预计相关CMP订单有望达到120e
2. 先进逻辑及先进封装放量，预计拉动40e+ CMP订单
3. 存储公司HBM扩产+CoWoS扩产带动高端减薄抛光设备放量，预计订单18e-20e
4. 离子注入设备启动大规模放量，预计订单18-20e
5. 其他新产品等5-10e

我们预计27年公司利润 30e+，27年订单对应利润可达58-60e 目前市值对应27 PE ＜40.0x，28 PE ＜20.0x，考虑到27/28年订单增速100%/50%+，估值非常合理，且现在股价位置优秀，基本完成筑底，重点推荐！

总体总结

主题正文

1. 【HYDZ HL】上修华海清科27年订单展望，重点看好
2. 根据我们产业链调研、行业及公司交流，我们预计2027年华海清科订单有望达到200e，市场普遍预期150e，高增原因
3. 1. 三家存储公司加速扩产，华海清科作为CMP领域绝对龙头，会吃满本次扩产Beta，我们预计相关CMP订单有望达到120e
4. 2. 先进逻辑及先进封装放量，预计拉动40e+ CMP订单
5. 3. 存储公司HBM扩产+CoWoS扩产带动高端减薄抛光设备放量，预计订单18e-20e
6. 4. 离子注入设备启动大规模放量，预计订单18-20e
7. 我们预计27年公司利润 30e+，27年订单对应利润可达58-60e
8. 目前市值对应27 PE ＜40.0x，28 PE ＜20.0x，考虑到27/28年订单增速100%/50%+，估值非常合理，且现在股价位置优秀，基本完成筑底，重点推荐！