新剑传动回复函点评——从Optimus供应商要求演进看三档定位 从2022年特斯拉Optimus项目启动，对供应商的要求按阶段演进： • 2022-2023年：
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新剑传动回复函点评——从Optimus供应商要求演进看三档定位
从2022年特斯拉Optimus项目启动，对供应商的要求按阶段演进： • 2022-2023年： 产品初期，研发打样，考核研发能力 • 2024-2025年： 小批量阶段，要求具备少量产能、可小批量供货 • 2026年至今： 量产初期，要求高度自动化有效产能，考核良率、节拍、一致性
演化至今，供应商按交付状态分为三档： 第一档·量产主供： 连续稳定订单，交付持续爬坡，核心是具备高度自动化有效产能 第二档·脉冲散单： 订单随客户需求脉冲式出现，产能尚不具备匹配量产需求的高度自动化有效产能 第三档·研发打样： 没有小批量订单，没有产能
新剑传动A客户丝杠业务 收入：2025年1659万元 → 2026H1 152万元 → 7-8月22万元。 身体丝杠：2025年758元/根、销量1.25万根；2026H1 781元/根、销量0.16万根。 滚珠丝杠：2025年700元/根、销量1.13万根；2026H1 566元/根、销量0.23万根。
2025年对应特斯拉多轮技术方案迭代的打样高峰，2026年路线定型后研发订单缩减，进入量产初期。
产能建设：募资28.22亿元，其中25.19亿元投向年产100万台行星滚柱丝杠项目，用地2024年12月过审，设备按订单分批投入，海外产能建设尚处早期。
点评：新剑当前处于第二档。研发能力通过特斯拉前两阶段考核，具备少量产能应对零散小批量需求；但进入2026年量产初期，高度自动化连续有效产能尚未建成。后续重点跟踪上市募集资金到位后的产能建设进度，以及8月中下旬量产订单的交付节奏。
总体总结
主题正文
- • 2026年至今： 量产初期，要求高度自动化有效产能，考核良率、节拍、一致性
- 第一档·量产主供： 连续稳定订单，交付持续爬坡，核心是具备高度自动化有效产能
- 第二档·脉冲散单： 订单随客户需求脉冲式出现，产能尚不具备匹配量产需求的高度自动化有效产能
- 第三档·研发打样： 没有小批量订单，没有产能
- 收入：2025年1659万元 → 2026H1 152万元 → 7-8月22万元。
- 2025年对应特斯拉多轮技术方案迭代的打样高峰，2026年路线定型后研发订单缩减，进入量产初期。
- 产能建设：募资28.22亿元，其中25.19亿元投向年产100万台行星滚柱丝杠项目，用地2024年12月过审，设备按订单分批投入，海外产能建设尚处早期。
- 后续重点跟踪上市募集资金到位后的产能建设进度，以及8月中下旬量产订单的交付节奏。