配置【惠泉啤酒】的理由：基本面托底+管理改善+产品高端化+茶啤潜在期权，中长期空间翻倍 基本面托底，26H1财报验证基本面改善，净现金剔除后26年不到20倍。
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配置【惠泉啤酒】的理由：基本面托底+管理改善+产品高端化+茶啤潜在期权，中长期空间翻倍
基本面托底，26H1财报验证基本面改善，净现金剔除后26年不到20倍。
管理改善，引入燕京系核心管理层，调整销售团队、薪酬机制，改革动力足，有望复刻燕京改革之路。
产品高端化，以1983为核心高端产品，延续U8和漓泉1998的发展思路，卡位8元价格带，高举高打，通过餐饮渠道突围。
茶啤潜在期权，预计近期推出白茶茶啤，目标中国第一茶啤，福建茶文化底蕴深厚，是惠泉拓展茶啤的天然优势，对标金星有望达成10亿收入&3亿利润体量。
总体总结
主题正文
- 配置【惠泉啤酒】的理由：基本面托底+管理改善+产品高端化+茶啤潜在期权，中长期空间翻倍
- 基本面托底，26H1财报验证基本面改善，净现金剔除后26年不到20倍。
- 管理改善，引入燕京系核心管理层，调整销售团队、薪酬机制，改革动力足，有望复刻燕京改革之路。
- 产品高端化，以1983为核心高端产品，延续U8和漓泉1998的发展思路，卡位8元价格带，高举高打，通过餐饮渠道突围。
- 茶啤潜在期权，预计近期推出白茶茶啤，目标中国第一茶啤，福建茶文化底蕴深厚，是惠泉拓展茶啤的天然优势，对标金星有望达成10亿收入&3亿利润体量。