北特科技：交付、产线、弹性——三个维度验证丝杠卡位 一、交付：实际交付量已构成卡位的最直接证据 身体丝杠：2025年交付约1万根，2026年H1约1万根，202
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北特科技：交付、产线、弹性——三个维度验证丝杠卡位
一、交付：实际交付量已构成卡位的最直接证据
身体丝杠：2025年交付约1万根，2026年H1约1万根，2026年7–8月约1万根，呈现逐级爬坡节奏； 手部丝杠：2026年上半年起量，7–8月双月交付超4万根。 目前已明确26年底至27年Q1的周产交付订单。
从量级看，交付数据已连续稳定兑现，逐级爬升。供应商卡位是由实际交付量锁定的既有事实。
二、产线：壁垒体现在设备群、工时节拍与全检闭环
国内（昆山，总投资规划18.5亿元）：6月底完成搬迁启用，上海产线整体迁入，已成为当前量产主阵地。产线采用模块化布局——两个恒温车间承担硬车、精磨等核心精加工工序，丝杠装配实现自动化，生产、装配等各工序基本实现全自动；配置自动化全检设备，按100%全检交付，另设恒温实验室支撑验证。 判断一家丝杠厂的核心能力，不在"能否制造单根丝杠"，而在设备群、工时节拍、全检闭环与规模化复制能力。
海外（泰国，约9亿元：3.5亿＋5.5亿元已于25、26年获批）：系客户要求的第一家海外量产基地，预计10月启动量产。两用物资设备出口审批已全部通过，首批设备已到场调试，预计10月启动量产，进度处于供应商前列。今年年内优先保障国内近端交付与调试效率——国内全自动产线守交付、泰国一期扩弹性，双轨并行。
三、弹性测算：
基于新剑传动回复函披露价格，身体丝杠单价在7-800元/根，手部丝杠为500+元/根，考虑身体丝杠进度成熟于手部丝杠，我们按照身体丝杠700元/根＋手部丝杠180元/根的单价假设基本合理，单机价值量约1.5–1.7万元。
测算口径：单机丝杠价值量1.5万元，份额50%，净利率15–20%。
• 情景一（保守）：2027年周产1,000→2,000台，全年约7.8万台，丝杠收入约5.9亿元，净利0.9–1.2亿元。
• 情景二（中性）：2027年周产2,000→3,000台，全年约13万台，丝杠收入约9.8亿元，净利1.5–2.0亿元。
• 情景三（乐观）：2027年周产3,000→5,000台，全年约20.8万台，丝杠收入约15.6亿元，净利2.3–3.1亿元。
风险提示：产业进展不及预期
总体总结
主题正文
- 国内（昆山，总投资规划18.5亿元）：6月底完成搬迁启用，上海产线整体迁入，已成为当前量产主阵地。
- 产线采用模块化布局——两个恒温车间承担硬车、精磨等核心精加工工序，丝杠装配实现自动化，生产、装配等各工序基本实现全自动；
- 配置自动化全检设备，按100%全检交付，另设恒温实验室支撑验证。
- 判断一家丝杠厂的核心能力，不在"能否制造单根丝杠"，而在设备群、工时节拍、全检闭环与规模化复制能力。
- 海外（泰国，约9亿元：3.5亿＋5.5亿元已于25、26年获批）：系客户要求的第一家海外量产基地，预计10月启动量产。
- 两用物资设备出口审批已全部通过，首批设备已到场调试，预计10月启动量产，进度处于供应商前列。
- 基于新剑传动回复函披露价格，身体丝杠单价在7-800元/根，手部丝杠为500+元/根，考虑身体丝杠进度成熟于手部丝杠，我们按照身体丝杠700元/根＋手部丝杠180元/根的单价假设基本合理，单机价值量约1.5–1.7万元。
- • 情景三（乐观）：2027年周产3,000→5,000台，全年约20.8万台，丝杠收入约15.6亿元，净利2.3–3.1亿元。