【国海机械】九州一轨：继续强call❗️回调即是布局窗口，当前位置至少翻倍以上空间！ 全市场最底部 晶禧：未来2-3年主要利润来源、支撑200亿左右市值 [太阳
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【国海机械】九州一轨：继续强call❗️回调即是布局窗口，当前位置至少翻倍以上空间！ 全市场最底部
晶禧：未来2-3年主要利润来源、支撑200亿左右市值 [太阳]卡位：硅光晶圆切割服务是硅光模块全新增量工艺环节，客户为中际旭创、新易盛、羲禾科技、熹联光芯等硅光芯片、光模块领域头部企业。 [太阳]弹性：硅光增速远高于光模块行业增速，明年行业相比今年约增长4倍。按照明年全球硅光晶圆切割市场20亿、公司份额50%算，晶禧净利润约5-6亿元，给40倍估值，对应市值约200亿。 [太阳]延伸：NPO、CPO对晶禧是量价齐升的过程。
通创九州：金刚石全产业链协同优势突出、提供远期弹性 [烟花]产品：主要布局单晶金刚石散热片和第四代半导体材料金刚石芯片基板。 [烟花]优势：借力江苏通用金刚石全产业链设备布局优势，MPCVD良率较高、且后道激光加工/表面更具优势。相对于传统长晶/磨料路径，更贴近芯片级基板与散热应用及后道加工，价值量与客户粘性逻辑更强。 [烟花]估值：参考国机精工、四方达、沃尔德等公司估值，通创九州给100-200亿远期期权，穿透下去九州持股44%，对应市值约50-100亿。
空间 主业30亿+晶禧200亿+金刚石70亿=300亿。后续金刚石进展更清晰后，可看400-500亿。
总体总结
主题正文
- 【国海机械】九州一轨：继续强call❗️回调即是布局窗口，当前位置至少翻倍以上空间！
- 晶禧：未来2-3年主要利润来源、支撑200亿左右市值
- [太阳]卡位：硅光晶圆切割服务是硅光模块全新增量工艺环节，客户为中际旭创、新易盛、羲禾科技、熹联光芯等硅光芯片、光模块领域头部企业。
- [太阳]弹性：硅光增速远高于光模块行业增速，明年行业相比今年约增长4倍。
- 按照明年全球硅光晶圆切割市场20亿、公司份额50%算，晶禧净利润约5-6亿元，给40倍估值，对应市值约200亿。
- [烟花]优势：借力江苏通用金刚石全产业链设备布局优势，MPCVD良率较高、且后道激光加工/表面更具优势。
- 相对于传统长晶/磨料路径，更贴近芯片级基板与散热应用及后道加工，价值量与客户粘性逻辑更强。
- [烟花]估值：参考国机精工、四方达、沃尔德等公司估值，通创九州给100-200亿远期期权，穿透下去九州持股44%，对应市值约50-100亿。