欧盟电力深度：能源转型和AI增长或导致缺“电力” 继美国缺电之后，欧洲电力供需正在成为市场下一阶段的关键博弈点。市场的核心关注点是：欧洲是否会在AI浪潮下重演电
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欧盟电力深度：能源转型和AI增长或导致缺“电力”
继美国缺电之后，欧洲电力供需正在成为市场下一阶段的关键博弈点。市场的核心关注点是：欧洲是否会在AI浪潮下重演电力紧缺？
我们基于欧盟逐年度供需平衡表得到一个前瞻判断：如果没有电化学储能的配套建设，欧盟最早在2027年就将出现系统性电力缺口，储能是破解欧洲顶峰供电困局的关键抓手。
需求端，长达十余年的欧洲用电平台期或将结束。交通电气化、AIDC两大新负荷共同驱动2026‑2035年用电与峰值负荷年均增长约2.5%，其中交通电气化贡献55.4%的用电增量，AIDC贡献15%。2024年欧洲IDC投资已经出现爆发式增长，我们测算至2035年欧盟AIDC装机将达36GW，十年翻三倍。算力布局也出现明显的区域分层：西欧核心枢纽承载推理，北欧低成本地区承接高耗能训练。
供给端的短板，决定了欧洲很难仅靠风光完成顶峰保供。新能源电量占比提升（2025年的29%-2035年的56%），但无法有效贡献尖峰备用容量。我们的重要边际判断：欧洲煤电退出节奏慢于市场乐观预期。多重现实约束下2026‑2035年欧盟煤电装机退出CAGR为10.8%，显著低于官方预期的16.2%；气电、氢能进行部分替代（2026‑2035年新增43GW、17GW），但难以逆转火电整体缓慢下行的大趋势。
综上，在峰值负荷持续抬升、火电逐步退出的共振下，如果没有电化学储能作为顶峰补充，欧盟电力备用率将于2027年跌破20%，正式进入电力缺口阶段。
为保障系统顶峰供电能力，我们测算2026‑2035年欧盟电化学储能有望新增143GW/467GWh，欧洲储能产业链迎来成长红利。发电侧维度，积极布局储能的欧洲综合能源龙头——德国莱茵集团RWE，有望迎来全新的成长曲线。
总体总结
主题正文
- 市场的核心关注点是：欧洲是否会在AI浪潮下重演电力紧缺？
- 我们基于欧盟逐年度供需平衡表得到一个前瞻判断：如果没有电化学储能的配套建设，欧盟最早在2027年就将出现系统性电力缺口，储能是破解欧洲顶峰供电困局的关键抓手。
- 交通电气化、AIDC两大新负荷共同驱动2026‑2035年用电与峰值负荷年均增长约2.5%，其中交通电气化贡献55.4%的用电增量，AIDC贡献15%。
- 2024年欧洲IDC投资已经出现爆发式增长，我们测算至2035年欧盟AIDC装机将达36GW，十年翻三倍。
- 算力布局也出现明显的区域分层：西欧核心枢纽承载推理，北欧低成本地区承接高耗能训练。
- 气电、氢能进行部分替代（2026‑2035年新增43GW、17GW），但难以逆转火电整体缓慢下行的大趋势。
- 综上，在峰值负荷持续抬升、火电逐步退出的共振下，如果没有电化学储能作为顶峰补充，欧盟电力备用率将于2027年跌破20%，正式进入电力缺口阶段。
- 为保障系统顶峰供电能力，我们测算2026‑2035年欧盟电化学储能有望新增143GW/467GWh，欧洲储能产业链迎来成长红利。