📰 光器件公司迎来业务机遇的新佐证 😀10 月 9 日，彭博社在东京对美国光器件公司 Lumentum 控股的首席执行官迈克尔・赫尔斯顿开展了一次采访，部分核心
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📰 光器件公司迎来业务机遇的新佐证
😀10 月 9 日，彭博社在东京对美国光器件公司 Lumentum 控股的首席执行官迈克尔・赫尔斯顿开展了一次采访，部分核心要点如下： 😃1. 赫尔斯顿表示，。 😃2. 部分产品预计到 2027 年底，公司将无法满足 70% 的市场需求；另有部分产品，预计到 2028 年底，公司将无法满足 30% 的市场需求。 😃3. 公司一直在尽可能快地扩充产能，但产能水平依旧远达不到客户的需求规模。 😃4. 公司预计，面向下一代人工智能系统的激光器需求大约将从 2029 年开始全面爆发，届时市场规模会比当前再提升一个数量级。 😯10 月 9 日，Lumentum 控股股价上涨约 5%，同行业的对标公司 Coherent 当日股价上涨约 3%，我们认为这篇采访报道对股价产生了影响。 😲不过包括上述两家企业在内的美国光产品制造公司，在 10 月 12 日股价都出现了幅度相对较大的下跌。 🧐对住友电工的影响：中期业务机遇有望扩大 🤔Lumentum 控股会定期谈及电吸收调制器集成激光器（EML）芯片的供需情况，该芯片是公司的主力激光元器件之一。 🤨我们认为最新的高管表态意味着，光器件的市场增长与供给短缺的持续时间，可能会比此前市场预期的更长。 🧐我们判断，下一代人工智能系统所用激光器的需求，主要来自用于规模化部署的共封装光学（CPO）对应的超高功率激光器。 🤓住友电工【5802】（买入评级），在获取英伟达对于 CPO 应用超高功率激光器的认证进度上落后于 Lumentum 控股（参考我们 2026 年 9 月 17 日发布的线缆：光器件研报）。 😌但我们预计该公司会在 2027 财年第三季度取得认证进展，并且。 😔过去一年这家公司遇到过小批量生产层面的问题，如果这些问题能够得到解决，我们认为很可能会带来更大幅度的盈利增长。 🤝Lumentum 控股在光学激光器产品方面是住友电工的竞争方，但二者同时也通过多条供应链产生关联，我们认为住友电工可以从中获得间接收益。 🔍对古河电工的影响：泵浦激光器产品存在销量提升的可能性 🤓古河电工【5801】（买入评级）同样生产光器件。 😊该公司的生产良率已经开始企稳，旗下 FITEL 产品业务已经实现盈利。 📈我们预计分布式反馈（DFB）激光器等产品的销量将会迎来增长。 🧾Lumentum 控股在近期的投资者沟通会上表示，预计未来五个季度泵浦激光器的出货量将会增长至当前的四倍（参考我们 2026 年 9 月 17 日发布的线缆：光器件研报）。 🤝古河电工是和 Lumentum 控股并列的泵浦激光器市场主要参与者，因此我们认为该行业趋势会对古河电工的盈利形成利好。
总体总结
主题正文
- 😀10 月 9 日，彭博社在东京对美国光器件公司 Lumentum 控股的首席执行官迈克尔・赫尔斯顿开展了一次采访，部分核心要点如下：
- 😃2. 部分产品预计到 2027 年底，公司将无法满足 70% 的市场需求；
- 😃4. 公司预计，面向下一代人工智能系统的激光器需求大约将从 2029 年开始全面爆发，届时市场规模会比当前再提升一个数量级。
- 😯10 月 9 日，Lumentum 控股股价上涨约 5%，同行业的对标公司 Coherent 当日股价上涨约 3%，我们认为这篇采访报道对股价产生了影响。
- 🤓住友电工【5802】（买入评级），在获取英伟达对于 CPO 应用超高功率激光器的认证进度上落后于 Lumentum 控股（参考我们 2026 年 9 月 17 日发布的线缆：光器件研报）。
- 😔过去一年这家公司遇到过小批量生产层面的问题，如果这些问题能够得到解决，我们认为很可能会带来更大幅度的盈利增长。
- 📈我们预计分布式反馈（DFB）激光器等产品的销量将会迎来增长。
- 🧾Lumentum 控股在近期的投资者沟通会上表示，预计未来五个季度泵浦激光器的出货量将会增长至当前的四倍（参考我们 2026 年 9 月 17 日发布的线缆：光器件研报）。