恒逸石化：文莱炼厂稀缺性兑现，油煤布三路协同开启第二成长曲线 [玫瑰]近期海外地缘扰动加剧，VanEck炼油ETF指数再创新高。海外炼厂被动去产能，文莱炼厂区域
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恒逸石化：文莱炼厂稀缺性兑现，油煤布三路协同开启第二成长曲线
[玫瑰]近期海外地缘扰动加剧，VanEck炼油ETF指数再创新高。海外炼厂被动去产能，文莱炼厂区域稀缺性持续兑现。中东300万桶/日、俄罗斯430万桶/日炼能受袭停产或降负，日韩欧老旧产能加速出清，全球炼能冗余明显下降。VanEck炼油ETF指数持续突破新高，公司坐拥文莱炼厂化作为稀缺的A股海外炼化标的，空间潜力巨大。
[玫瑰]长丝从扩产竞争转入协同挺价，头部地位+一体化成本优势显著。长丝行业CR6产能占比已超70%。当前PTA+长丝价差合计超2000元/吨，同时行业长丝库存下降到10天左右警戒线，盈利持续向好。
[玫瑰]"油头、煤头、布头"三路协同，成长属性尚未充分定价。广西己内酰胺-聚酰胺一体化项目增量释放，首创熔体直纺技术布局40万吨落地在即；新疆吐鲁番240万吨煤制乙二醇预计28年投产；湖北、浙江各30万吨废纺化学法回收项目预计27-28年投产，打开绿色第二成长曲线。
总体总结
主题正文
- [玫瑰]近期海外地缘扰动加剧，VanEck炼油ETF指数再创新高。
- 中东300万桶/日、俄罗斯430万桶/日炼能受袭停产或降负，日韩欧老旧产能加速出清，全球炼能冗余明显下降。
- VanEck炼油ETF指数持续突破新高，公司坐拥文莱炼厂化作为稀缺的A股海外炼化标的，空间潜力巨大。
- [玫瑰]长丝从扩产竞争转入协同挺价，头部地位+一体化成本优势显著。
- 当前PTA+长丝价差合计超2000元/吨，同时行业长丝库存下降到10天左右警戒线，盈利持续向好。
- 广西己内酰胺-聚酰胺一体化项目增量释放，首创熔体直纺技术布局40万吨落地在即；
- 新疆吐鲁番240万吨煤制乙二醇预计28年投产；
- 湖北、浙江各30万吨废纺化学法回收项目预计27-28年投产，打开绿色第二成长曲线。