长高电气更新：订单屡创新高支撑业绩高确定性，短期调整无忧！持续推荐-261014 新增订单规模屡创新高： 26H1国网集招+特高压项目招标中，公司累计中标9.9
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长高电气更新：订单屡创新高支撑业绩高确定性，短期调整无忧！持续推荐-261014
新增订单规模屡创新高： 26H1国网集招+特高压项目招标中，公司累计中标9.94亿元（YOY+13%）；26H1南网集招中标1.27亿元（YOY+233%），26年9月国网26-4集招公司中标2.99亿元。公司订单远超行业增速，26年全年订单目标约30亿（YOY+30%），区域联招、南网26年均有望实现翻倍增长， 新品、区域渗透率持续快速提升。 GIS 弹性空间充足：550kV GIS 26年首次中标特高压变电站项目、800kV 组合电器已获国网投标资质；已完成1100kV GIS 样机制造。
海外 市场蓄力增长：北美变压器（10kV、35kV产品）产品认证阶段；此前隔离开关等产品已实现中亚等海外市场交付，特高压隔离开关此前已跟随cee实现出海交付。
公司在手订单充裕支撑业绩增长，基本面稳健，短期调整无忧。预计26/27年公司主营扣非端利润3.5-4e/5-5.5e，对应26/27年PE为17X/12X。回调后性价比提升，持续推荐！
总体总结
主题正文
- 长高电气更新：订单屡创新高支撑业绩高确定性，短期调整无忧！
- 新增订单规模屡创新高： 26H1国网集招+特高压项目招标中，公司累计中标9.94亿元（YOY+13%）；
- 26H1南网集招中标1.27亿元（YOY+233%），26年9月国网26-4集招公司中标2.99亿元。
- 公司订单远超行业增速，26年全年订单目标约30亿（YOY+30%），区域联招、南网26年均有望实现翻倍增长， 新品、区域渗透率持续快速提升。
- GIS 弹性空间充足：550kV GIS 26年首次中标特高压变电站项目、800kV 组合电器已获国网投标资质；
- 海外 市场蓄力增长：北美变压器（10kV、35kV产品）产品认证阶段；
- 公司在手订单充裕支撑业绩增长，基本面稳健，短期调整无忧。
- 预计26/27年公司主营扣非端利润3.5-4e/5-5.5e，对应26/27年PE为17X/12X。