中钢国际基本面更新261014 [太阳]Q3指引：由于2025同期基数较低，预计单季度正增长。Q3单季度由于国际局势反复订单表现有压力，全年订单目标仍为同比稳定

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中钢国际基本面更新261014

[太阳]Q3指引：由于2025同期基数较低，预计单季度正增长。Q3单季度由于国际局势反复订单表现有压力，全年订单目标仍为同比稳定（200亿），利润目标是降幅比H1收窄。

[太阳]海外需求：北非地区有长期合作客户，政治稳定性优于南美，积极跟踪当地项目；南美地区巴西受选举影响整体谨慎，中东有在建项目，但执行受到冲突影响。

[太阳]毛利率：由于1）市场及产业链拓展需要，2）去年基数较高，2026年国内业务毛利率预计回归均值。

[太阳]分红：不低于50%。

总体总结

主题正文

1. 中钢国际基本面更新261014
2. [太阳]Q3指引：由于2025同期基数较低，预计单季度正增长。
3. Q3单季度由于国际局势反复订单表现有压力，全年订单目标仍为同比稳定（200亿），利润目标是降幅比H1收窄。
4. [太阳]海外需求：北非地区有长期合作客户，政治稳定性优于南美，积极跟踪当地项目；
5. 南美地区巴西受选举影响整体谨慎，中东有在建项目，但执行受到冲突影响。
6. [太阳]毛利率：由于1）市场及产业链拓展需要，2）去年基数较高，2026年国内业务毛利率预计回归均值。
7. [太阳]分红：不低于50%。