国恩股份(A)/国恩科技(H)点评：收购电子特气标的，AI+半导体材料矩阵逐渐清晰 [玫瑰]公司公告，拟以15.04亿元收购四川中氟能新材料科技有限公司80%股
- 序号：514
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
国恩股份(A)/国恩科技(H)点评：收购电子特气标的，AI+半导体材料矩阵逐渐清晰
[玫瑰]公司公告，拟以15.04亿元收购四川中氟能新材料科技有限公司80%股权，标的公司主要从事六氟化硫、四氟化碳、三氟化氮等产品的生产与销售，25年/26年1-7月实现税后利润7121万/6591万，按照26年业绩年化对应收购估值约为17倍PE。卖方承诺标的公司26-28年归母扣非前后孰低的净利润分别不低于1.1、1.3、1.6亿元，三年累计承诺净利润不低于4亿元。
[玫瑰]26年7月17日，公司与润六尺团队合资成立国恩九尺科技，公司持股52%，算力租赁布局拉开帷幕，27年或贡献可观利润。
[玫瑰]公司主业塑料持续放量，石化板块经营改善，自有AI算法+PEEK材料+灵巧手+电子皮肤+本体（机器人板块）逐步兑现收入，加快推进航空玻璃、聚酰亚胺、光刻胶等新材料布局。
[玫瑰]我们预计公司2026-2027年归母净利润14、20亿元（不含本次收购标的），27年业绩对应A/H股PE分别仅15X、8X，市值空间看500e。
总体总结
主题正文
- 国恩股份(A)/国恩科技(H)点评：收购电子特气标的，AI+半导体材料矩阵逐渐清晰
- [玫瑰]公司公告，拟以15.04亿元收购四川中氟能新材料科技有限公司80%股权，标的公司主要从事六氟化硫、四氟化碳、三氟化氮等产品的生产与销售，25年/26年1-7月实现税后利润7121万/6591万，按照26年业绩年化对应收购估值约为17倍PE。
- 卖方承诺标的公司26-28年归母扣非前后孰低的净利润分别不低于1.1、1.3、1.6亿元，三年累计承诺净利润不低于4亿元。
- [玫瑰]26年7月17日，公司与润六尺团队合资成立国恩九尺科技，公司持股52%，算力租赁布局拉开帷幕，27年或贡献可观利润。
- [玫瑰]公司主业塑料持续放量，石化板块经营改善，自有AI算法+PEEK材料+灵巧手+电子皮肤+本体（机器人板块）逐步兑现收入，加快推进航空玻璃、聚酰亚胺、光刻胶等新材料布局。
- [玫瑰]我们预计公司2026-2027年归母净利润14、20亿元（不含本次收购标的），27年业绩对应A/H股PE分别仅15X、8X，市值空间看500e。