金蝶国际自愿披露1-9月业务情况 1、ARR增速提升。1-9月ARR是46亿元，yoy+19.3%，1-6月是44.13亿，yoy+18.3%。第三季度单季度新
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金蝶国际自愿披露1-9月业务情况
1、ARR增速提升。1-9月ARR是46亿元，yoy+19.3%，1-6月是44.13亿，yoy+18.3%。第三季度单季度新增ARR同比增长46.9%，主要受益于AI套件和灵基的需求高速增长。 2、AI原生产品需求旺盛。1-9月AI原生产品合同额10.02亿元。1-6月该合同额为6.05亿元，yoy+159.2%。全年收入指引：公司在中报提出AI原生产品收入预计超10亿元。 3、AI SAAS产品继续维持高续费率。星瀚、星空、星辰1-9月的续费率分别为101%、97%和95%。
我们继续看好企业级Agent产品，尤其是深入整合了公司业务数据的ERP的AI进展。企业服务软件是辅助办公走向自主业务执行的核心载体，能够打通企业内部数据、系统与业务流程，实现复杂任务自主拆解执行，有望重塑企业数字化生产力。金蝶国际基于苍穹 PaaS 平台推出企业 Agent 开发平台，深度耦合 ERP 业财数据，落地财报分析、供应链调度、人力管理等场景化智能体，现有云客户可平滑加载 AI 功能，持续提升云产品价值与客户付费意愿。
风险提示：AI 商业化落地进度不及预期；行业竞争加剧导致产品毛利率下行；宏观经济影响企业 IT 资本开支；技术路线迭代带来研发投入风险。
总体总结
主题正文
- 1-9月ARR是46亿元，yoy+19.3%，1-6月是44.13亿，yoy+18.3%。
- 第三季度单季度新增ARR同比增长46.9%，主要受益于AI套件和灵基的需求高速增长。
- 全年收入指引：公司在中报提出AI原生产品收入预计超10亿元。
- 星瀚、星空、星辰1-9月的续费率分别为101%、97%和95%。
- 企业服务软件是辅助办公走向自主业务执行的核心载体，能够打通企业内部数据、系统与业务流程，实现复杂任务自主拆解执行，有望重塑企业数字化生产力。
- 金蝶国际基于苍穹 PaaS 平台推出企业 Agent 开发平台，深度耦合 ERP 业财数据，落地财报分析、供应链调度、人力管理等场景化智能体，现有云客户可平滑加载 AI 功能，持续提升云产品价值与客户付费意愿。
- 风险提示：AI 商业化落地进度不及预期；
- 宏观经济影响企业 IT 资本开支；