【开源通信】PH需求正提速 2026年10月12日，杰普特发布公告称，公司自2026年1月1日以来持续收到北美V客户采购订单，累计金额约1.63亿美元（折合人民
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【开源通信】PH需求正提速
2026年10月12日，杰普特发布公告称，公司自2026年1月1日以来持续收到北美V客户采购订单，累计金额约1.63亿美元（折合人民币约11.10亿元，约为2025年全年营收的53.52%），对应业务类型为光纤连接器产品。
无独有偶，致尚科技于2026年9月30日宣布与PH客户签署《2027年度需求预测合作备忘录》，约定PH客户预计2027年度向公司采购光纤连接器，总需求预测目标金额为5亿美元（折合人民币约33.65亿元，约为公司2025年营业收入的3.37倍）。
MPO产业量价齐升逻辑强化，AI算力扩张与高密小型化共振。AI算力集群正从十万卡向百万卡规模演进，推动服务器与交换机间光纤布线密度急剧攀升，持续拉动MPO用量需求；从价格层面看，MPO插芯正从12芯向24/48/64芯高密升级，并朝着MMC/SN-MT等小型化连接器方向演进，推动产品价值量相应提升，器件小型化与芯数多元化正是助推光器件价格通胀的主要幕后推手。
CPO/NPO驱动MPO新增长，重视PH&Senko链相关投资机遇。NPO方面，随着国内超节点迈入新时期，NPO作为核心器件的战略地位日益凸显，MPO用量有望显著抬升，华为于9月17日发布全球首个采用NPO技术的超节点、阿里巴巴3.2T NPO已完成Beta版本测试等产业事实，已充分印证这一论点；CPO方面，Quantum 3400 X800 IB交换机外置144个MPO光接口，未来随着交换机出货放量，将对MPO市场产生直接且显著的催化作用。
建议重视PH&Senko链投资机会。推荐标的：杰普特；受益标的：致尚科技。
我们建议高度重视MPO相关核心标的，把握量价齐升带来的投资机遇。 1、【senko三兄弟】推荐标的：杰普特、仕佳光子，受益标的：致尚科技； 2、【保偏MPO】受益标的：长盈通； 3、【MPO优质企业】推荐标的：天孚通信，受益标的：长芯博创、太辰光、蘅东光、光库科技； 4、【光纤&MPO】推荐标的：亨通光电、中天科技、远东股份，受益标的：永鼎股份等。
开源证券通信蒋颖/杨昕东/杜致远/马堉博团队
总体总结
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- 2026年10月12日，杰普特发布公告称，公司自2026年1月1日以来持续收到北美V客户采购订单，累计金额约1.63亿美元（折合人民币约11.10亿元，约为2025年全年营收的53.52%），对应业务类型为光纤连接器产品。
- 无独有偶，致尚科技于2026年9月30日宣布与PH客户签署《2027年度需求预测合作备忘录》，约定PH客户预计2027年度向公司采购光纤连接器，总需求预测目标金额为5亿美元（折合人民币约33.65亿元，约为公司2025年营业收入的3.37倍）。
- 从价格层面看，MPO插芯正从12芯向24/48/64芯高密升级，并朝着MMC/SN-MT等小型化连接器方向演进，推动产品价值量相应提升，器件小型化与芯数多元化正是助推光器件价格通胀的主要幕后推手。
- CPO/NPO驱动MPO新增长，重视PH&Senko链相关投资机遇。
- NPO方面，随着国内超节点迈入新时期，NPO作为核心器件的战略地位日益凸显，MPO用量有望显著抬升，华为于9月17日发布全球首个采用NPO技术的超节点、阿里巴巴3.2T NPO已完成Beta版本测试等产业事实，已充分印证这一论点；
- CPO方面，Quantum 3400 X800 IB交换机外置144个MPO光接口，未来随着交换机出货放量，将对MPO市场产生直接且显著的催化作用。
- 建议重视PH&Senko链投资机会。
- 我们建议高度重视MPO相关核心标的，把握量价齐升带来的投资机遇。