【国金电新】光伏主产业链排产跟踪_1013：中下游排产预期上调，InfoLink预计10月组件排产约50GW、环比+3% InfoLink预计，10月硅料/硅片
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【国金电新】光伏主产业链排产跟踪_1013：中下游排产预期上调，InfoLink预计10月组件排产约50GW、环比+3%
InfoLink预计，10月硅料/硅片/电池片/组件产出10.78万吨（56-57GW）、57/54/50GW，环比-11.0%/+3.3%/-2.5%/+3.0%，硅片、电池片、组件较前次（9月8日）预测上涨，硅料下调。
9月硅料/硅片/电池片/组件实际产出12.11万吨、55/55/49GW，环比-0.2%/+7%/+5%/+1%。
硅料：9月产出环比减少0.21%至12.11万吨/约63GW，丰水期结束，供给收缩幅度明显扩大，预计10月硅料整体产出环比减少11%至10.78万吨左右。
硅片：9月产出环比增加7%至55GW左右，随着下半年部分项目需求释放，大尺寸产品排产提升，预计10月产出环比增加3%至57GW左右。
电池片：9月产出环比增加5%至55GW左右，虽大尺寸产品受国内集中式项目支撑，但美国追加232防囤货政策后，232带动的海外需求受阻，预计10月产出环比减少3%至54GW左右；东南亚方面，印度放宽ALMM电池清单限制后，部分厂家获得出货窗口。
组件：9月产出环比增长1%至49GW左右，海内外市场持续分化，中国市场产出增长，海外市场维稳，预计10月产出环比增加3%至50GW左右；海外市场表现分化，印度组件排产受政策影响普遍下调，东南亚受美国政策不确定性及关税风险影响，多数出口厂家降低排产，美国在MIP规范下，组件价格有望进一步上调，本土组件需求将增加。
投资建议：持续推荐经营拐点确认、改善加速、产业地位跃升中的BC龙头，同时继续看好具备二曲线放量机会的材料与设备龙头；SpaceX及国内商业航天持续推进发展，太空光伏关注度或有回暖。
总体总结
主题正文
- 【国金电新】光伏主产业链排产跟踪_1013：中下游排产预期上调，InfoLink预计10月组件排产约50GW、环比+3%
- InfoLink预计，10月硅料/硅片/电池片/组件产出10.78万吨（56-57GW）、57/54/50GW，环比-11.0%/+3.3%/-2.5%/+3.0%，硅片、电池片、组件较前次（9月8日）预测上涨，硅料下调。
- 硅料：9月产出环比减少0.21%至12.11万吨/约63GW，丰水期结束，供给收缩幅度明显扩大，预计10月硅料整体产出环比减少11%至10.78万吨左右。
- 硅片：9月产出环比增加7%至55GW左右，随着下半年部分项目需求释放，大尺寸产品排产提升，预计10月产出环比增加3%至57GW左右。
- 电池片：9月产出环比增加5%至55GW左右，虽大尺寸产品受国内集中式项目支撑，但美国追加232防囤货政策后，232带动的海外需求受阻，预计10月产出环比减少3%至54GW左右；
- 组件：9月产出环比增长1%至49GW左右，海内外市场持续分化，中国市场产出增长，海外市场维稳，预计10月产出环比增加3%至50GW左右；
- 海外市场表现分化，印度组件排产受政策影响普遍下调，东南亚受美国政策不确定性及关税风险影响，多数出口厂家降低排产，美国在MIP规范下，组件价格有望进一步上调，本土组件需求将增加。
- 投资建议：持续推荐经营拐点确认、改善加速、产业地位跃升中的BC龙头，同时继续看好具备二曲线放量机会的材料与设备龙头；