【中信建投 通信及人工智能】源杰科技26Q3业绩：Q3延续高增，CPO/NPO高功率光源进展顺利 [太阳] 26Q3 持续高速增长 [玫瑰] 26Q3 预计营收
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【中信建投 通信及人工智能】源杰科技26Q3业绩：Q3延续高增，CPO/NPO高功率光源进展顺利
[太阳] 26Q3 持续高速增长 [玫瑰] 26Q3 预计营收 6.50-7.00 亿元，同比 + 264.56%-292.60%，环比 + 14.04%-22.81%；归母净利 4.03-4.53 亿元，同比 + 578.85%-659.70%，环比 - 5.84%~+5.84%；扣非归母净利 4.00-4.50 亿元，同比 + 678.44%-775.74%，环比 + 18.69%-33.53%。 [玫瑰] 公司数据中心业务收入大幅增长，CW 产品出货旺盛；高毛利数据中心产品占比维持高位，叠加规模效应，盈利能力持续提升。
[太阳] 积极扩产应对强劲需求 [玫瑰] 行业需求旺盛，海外光芯片龙头 Lumentum 表示其光器件产能已售罄至 2029 年初。 [玫瑰] 公司积极推进产能扩张，26 年 2 月公告计划建设光电通讯半导体芯片和器件二期项目（总投资 12.51 亿元，建设期 18 个月），8 月公告计划建设半导体科技产业园（总投资 42.68 亿元，建设期 24 个月），持续打开长期成长空间。
[太阳] NPO、CPO 等产品进展顺利 [玫瑰] 公司 70mW/100mW CW 激光器芯片已实现批量出货，100G PAM4 EML 产品已批量出货，200G PAM4 EML 产品客户验证稳步推进。 [玫瑰] 面对 NPO、CPO 路线，公司同步研发 120mW/200mW/300mW/400mW 等高功率 CW 芯片，产品行业进度领先。整体来看，高功率产品有望 27-28 年形成重要的增量贡献。
[太阳] 持续推进全球产能布局 [玫瑰] 公司持续推进海外市场布局，2024 年 11 月公司公告向源杰新加坡增资不超过 5000 万美元，用于源杰美国建设美国生产基地，项目建设持续推进。 [玫瑰] 公司积极拓展海外目标客户市场，提升海外客户交付能力与服务响应速度，落实全球化市场战略。
总体总结
主题正文
- [玫瑰] 26Q3 预计营收 6.50-7.00 亿元，同比 + 264.56%-292.60%，环比 + 14.04%-22.81%；
- 归母净利 4.03-4.53 亿元，同比 + 578.85%-659.70%，环比 - 5.84%~+5.84%；
- 扣非归母净利 4.00-4.50 亿元，同比 + 678.44%-775.74%，环比 + 18.69%-33.53%。
- [玫瑰] 行业需求旺盛，海外光芯片龙头 Lumentum 表示其光器件产能已售罄至 2029 年初。
- [玫瑰] 公司积极推进产能扩张，26 年 2 月公告计划建设光电通讯半导体芯片和器件二期项目（总投资 12.51 亿元，建设期 18 个月），8 月公告计划建设半导体科技产业园（总投资 42.68 亿元，建设期 24 个月），持续打开长期成长空间。
- [玫瑰] 公司 70mW/100mW CW 激光器芯片已实现批量出货，100G PAM4 EML 产品已批量出货，200G PAM4 EML 产品客户验证稳步推进。
- [玫瑰] 面对 NPO、CPO 路线，公司同步研发 120mW/200mW/300mW/400mW 等高功率 CW 芯片，产品行业进度领先。
- [玫瑰] 公司持续推进海外市场布局，2024 年 11 月公司公告向源杰新加坡增资不超过 5000 万美元，用于源杰美国建设美国生产基地，项目建设持续推进。